a16z gọi năm 2025 là ‘năm thế giới lên chuỗi’ trong báo cáo mới

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển từ một thử nghiệm nhỏ thành một thị trường toàn cầu đang trưởng thành, theo báo cáo State of Crypto 2025 của VC Giant a16z được công bố vào thứ Tư.

“Đây là năm mà thế giới đã lên chuỗi,” các tác giả viết, mô tả một vòng lặp phản hồi giữa giá cả, đổi mới và sự tham gia. Bitcoin chiếm hơn một nửa vốn hóa thị trường tiền điện tử, trong khi stablecoin cạnh tranh với Visa về khối lượng giao dịch.

Các tổ chức và Stablecoins thúc đẩy sự thay đổi cấu trúc

Theo báo cáo của a16z, sự chuyển đổi này đang được thúc đẩy bởi các tổ chức lớn và việc chấp nhận stablecoin. Vốn hóa thị trường của Circle đã vượt qua 50 tỷ USD sau khi IPO.

BlackRock mở rộng quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, và Fidelity bắt đầu thử nghiệm một stablecoin neo giá USD. Morgan Stanley có kế hoạch thêm giao dịch tiền điện tử trên E*TRADE vào năm 2025. Họ gia nhập cùng JPMorgan, Visa, Stripe và PayPal, những công ty đang tích hợp blockchain vào thanh toán và mã hóa tài sản.

Bitcoin và Ethereum ETFs hiện nắm giữ hơn 175 tỷ USD tài sản trên chuỗi. Các công ty “kho bạc” được giao dịch công khai như Strategy Inc. đã thêm hàng tỷ USD vào dự trữ, coi tài sản kỹ thuật số như công cụ trên bảng cân đối kế toán.

Stablecoin đã trở thành động cơ chính của thị trường. a16z ước tính chúng đã xử lý 46 nghìn tỷ USD giao dịch năm ngoái—hơn gấp đôi PayPal và gần đạt mức ACH. Các nhà phát hành như Tether và Circle hiện nằm trong số những người nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ hàng đầu, vượt qua các quốc gia như Đức và Hàn Quốc. Các nhà phân tích cho rằng điều này có thể củng cố đồng đô la khi sự rõ ràng về quy định được cải thiện dưới GENIUS Act và CLARITY Act sắp tới.

Từ DeFi đến AI: Biên giới mở rộng của Crypto

Tài chính phi tập trung hiện chiếm khoảng 25% giao dịch giao ngay khi người dùng chuyển từ các sàn giao dịch tập trung. Tài sản thực được mã hóa, bao gồm Kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp, đã vượt quá 30 tỷ USD, trong khi các mạng lưới hạ tầng phi tập trung như Helium cho thấy khả năng tạo doanh thu khả thi.

Thông lượng blockchain đã đạt 3,400 giao dịch mỗi giây—gần đạt quy mô thẻ tín dụng. Solana và các rollup layer-2 của Ethereum là nền tảng cho hiệu suất này, được hỗ trợ bởi những tiến bộ trong bằng chứng không kiến thức và mã hóa chống lượng tử.

Báo cáo nhấn mạnh sự giao thoa ngày càng tăng giữa AI và tiền điện tử—từ xác minh danh tính (17 triệu người dùng trên Worldcoin) đến các thị trường tính toán phi tập trung lưu trữ hơn 420,000 mô hình. a16z cho biết sự hội tụ này giải quyết rủi ro tập trung của AI và mở ra các vòng doanh thu mới dựa trên token: 33 tỷ USD phí người dùng năm ngoái đã tạo ra 18 tỷ USD cho các dự án và 4 tỷ USD chảy trực tiếp đến các nhà đầu tư token.

Công ty dự đoán các khung chính sách ưu tiên cấu trúc thị trường, sự gia tăng chấp nhận stablecoin và các ứng dụng “AI-crypto” sẽ là nền tảng cho kỷ nguyên tiếp theo của hạ tầng internet.