Tại sao vốn hóa thị trường của Worldcoin đang bùng nổ dù giá WLD vẫn giữ nguyên

Giá của Worldcoin (WLD) tăng mạnh đã giúp lĩnh vực AI dẫn đầu thị trường trong tháng 09. Tuy nhiên, ẩn sau đợt tăng giá này là một sự thật ít được chú ý. Vốn hóa thị trường của WLD đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, trong khi giá của nó thì không.

Tại sao nghịch lý này tồn tại và nó tiết lộ điều gì? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết.

Giá WLD tăng trưởng không theo kịp với việc mở khóa

Theo dữ liệu từ BeInCrypto, WLD hiện có giá khoảng 1.77 USD. Nó cần tăng khoảng 6.6 lần để đạt đỉnh gần 12 USD vào tháng 03/2024.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của WLD đã tăng mạnh, đạt 3.58 tỷ USD, hơn gấp đôi mức đỉnh 1.74 tỷ USD từ tháng 03/2024.

Điều này tạo ra một nghịch lý thường bị các nhà đầu tư bỏ qua: vốn hóa thị trường đã tăng vọt, nhưng giá token lại chậm. Tình huống này đặt ra câu hỏi về sức khỏe thực sự của dự án và những rủi ro tiềm ẩn cho người nắm giữ.

Lý do nằm ở động lực cung ứng. Vào năm 2024, chỉ có 13% nguồn cung WLD, khoảng 1.3 tỷ token, đang lưu hành. Dữ liệu từ CryptoRank cho thấy rằng nguồn cung lưu hành hiện đã tăng lên 20%, tức 2 tỷ token, vào tháng 09/2025.

Eightco Holdings tiết lộ chiến lược kho bạc doanh nghiệp trị giá 250 triệu USD tập trung vào Worldcoin. Thông báo này đã giúp vốn hóa thị trường tăng gấp đôi trong chưa đầy một tuần.

Kết quả là, vốn hóa thị trường đạt mức cao mới, trong khi giá vẫn còn xa so với đỉnh trước đó. Có vẻ như tăng trưởng giá của WLD không thể theo kịp lịch trình mở khóa.

WLD bước vào giai đoạn tăng tốc của việc mở khóa

Biểu đồ mở khóa của WLD cho thấy dự án đang bước vào giai đoạn tăng tốc cho đến cuối năm 2028. Độ dốc của biểu đồ minh họa xu hướng này.

Điều này đã gây ra lo ngại cho nhà đầu tư về rủi ro pha loãng trong tương lai.

“Lịch trình mở khóa $WLD của Worldcoin rất khắc nghiệt: >10 tỷ WLD sẽ ra thị trường vào năm 2038. Với phần lớn nguồn cung vẫn bị khóa, rủi ro pha loãng trong tương lai là rất lớn,” nhà đầu tư Stan_Crypto nói.

Lo ngại về tốc độ mở khóa của WLD không phải là mới. Dự án đã điều chỉnh kế hoạch của mình năm ngoái, giảm số lượng mở khóa hàng ngày từ khoảng 3.3 triệu xuống còn 2 triệu. Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn còn.

Thêm vào đó, dữ liệu từ Santiment cho thấy áp lực bán gia tăng. WLD cũng ghi nhận mức cao nhất trong một năm về lượng token đổ vào sàn giao dịch, đạt 37.5 triệu WLD vào ngày 09/09.

Động thái này cho thấy nỗ lực tận dụng giá cao và thanh khoản mạnh để chốt lời.

Nghịch lý của Worldcoin phản ánh một đặc điểm rộng hơn của thị trường tiền điện tử: tăng trưởng vốn hóa thị trường không nhất thiết đồng nghĩa với giá token ổn định. Nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận lịch trình mở khóa và rủi ro pha loãng trước khi cam kết vào bất kỳ dự án nào.