Chiến lược Bitcoin của MicroStrategy lỡ cơ hội vào S&P 500

Strategy, trước đây được biết đến với tên MicroStrategy, đã xây dựng danh tiếng là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, nhưng công ty này đã bị loại khỏi S&P 500 trong lần tái cân bằng gần đây nhất.

Quyết định này đã khiến nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử ngạc nhiên, những người đã kỳ vọng công ty do Michael Saylor lãnh đạo sẽ gia nhập hàng ngũ các công ty có giá trị nhất nước Mỹ. Đáng chú ý, nền tảng giao dịch tiền điện tử Robinhood đã được đưa vào chỉ số này.

Tại sao chiến lược bỏ lỡ cơ hội được đưa vào S&P 500?

S&P Dow Jones Indices không tiết lộ lý do tại sao các công ty cụ thể bị loại trừ, nhưng tiêu chí của họ yêu cầu các công ty phải có lợi nhuận dương trong bốn quý gần nhất, bao gồm cả quý gần nhất. Hồ sơ tài chính của Strategy không đáp ứng tiêu chuẩn đó.

Kể từ khi chuyển hướng sang Bitcoin vào năm 2020, kết quả của công ty đã biến động mạnh tùy thuộc vào giá BTC.

Trong quý hai năm nay, giá trị Bitcoin tăng đã đẩy lợi nhuận ròng của Strategy lên trên 10 tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ một quý trước đó, sự sụt giảm của BTC đã buộc công ty phải ghi nhận khoản lỗ ròng 4.2 tỷ USD.

Sự không nhất quán này có thể đã góp phần vào quyết định loại trừ cổ phiếu mặc dù có vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch lớn.

“Tài chính của MicroStrategy bị chi phối bởi lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin, khiến thu nhập của công ty dao động từ lợi nhuận lớn đến lỗ lớn qua từng quý,” nhà phân tích tiền điện tử Vincent Van Code nói trên X.

Thật vậy, khả năng được thêm vào S&P 500 của Strategy mang ý nghĩa vượt xa danh tiếng. Chỉ số này là nền tảng cho hàng nghìn tỷ USD trong các quỹ tổ chức và ETF, có nghĩa là việc được đưa vào thường tạo ra áp lực mua thêm.

Strategy, hiện đang nắm giữ 636,505 BTC trong kho bạc công ty, có thể sử dụng sự công nhận đó để thu hút nhiều nhà đầu tư chính thống hơn vào ngành công nghiệp đang nổi lên này.

Xét đến điều này, một số thành viên trong cộng đồng tiền điện tử cho rằng chỉ số nên thích nghi với thực tế tài chính mới mà Bitcoin đại diện.

“S&P 500 cần MSTR, MSTR không cần S&P 500. Bitcoin xứng đáng có một vị trí trong mọi tài khoản hưu trí,” Jeff Walton, Phó Chủ tịch Chiến lược Bitcoin tại Strive, phát biểu.

Để chứng minh cho quan điểm này, Saylor chỉ ra rằng cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận gần gấp đôi so với chính Bitcoin. Ông còn cho biết nó đã vượt trội hơn các tài sản truyền thống như S&P 500.

Trong khi đó, cơ hội tiếp theo để được đưa vào sẽ đến vào tháng 12, khi S&P công bố các điều chỉnh hàng quý mới của mình.

Cho đến lúc đó, việc loại trừ Strategy làm nổi bật sự căng thẳng giữa các chỉ số tài chính truyền thống và ảnh hưởng biến động nhưng đang gia tăng của tài sản kỹ thuật số.