Nhà đầu tư chốt lời làm giảm giá Solana — Đây là lý do tại sao sự phục hồi có thể còn xa

Giá Solana đã hạ nhiệt sau một tháng 08 mạnh mẽ. Trong bảy ngày qua, giá giao dịch không thay đổi nhiều, và trong 24 giờ qua, giá giảm 1.1%. Ngược lại, lợi nhuận hàng tháng vẫn ở mức gần 26%, và lợi nhuận ba tháng khoảng 35.8%.

Đối với các nhà giao dịch đang đọc bài này để xem liệu giá SOL có thể lặp lại những lợi nhuận như tháng 08 hay không, câu trả lời có thể gây thất vọng. Dữ liệu on-chain cho thấy việc chốt lời đang diễn ra mạnh mẽ, và một chỉ số khác đã âm thầm chuyển sang xu hướng giảm. Cả hai điều này đều đặt ra nghi ngờ về tốc độ Solana có thể tăng cao hơn từ đây.

Hai chỉ số gợi ý về hoạt động bán ra tích cực

Dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ cung trong lợi nhuận vẫn rất cao đối với Solana. Tính đến ngày 03/09/2025, gần 95% người nắm giữ Solana đang có lợi nhuận, gần với đỉnh sáu tháng là 96.59% vào ngày 08/08/2025. Ngay cả tại thời điểm viết bài, con số này vẫn ở mức khoảng 87%, vẫn là một mức quá nóng. Khi một tỷ lệ cao như vậy đang có lợi nhuận, sự cám dỗ để bán tăng lên.

Lịch sử chứng minh điều này. Lần cuối cùng tỷ lệ cung lợi nhuận giảm mạnh, xuống dưới 54% vào ngày 02/08/2025, giá Solana khoảng 158.53 USD. Từ đó, giá SOL tăng lên đến 214.51 USD vào ngày 28/08/2025 — tăng khoảng 35%. Điều này cho thấy Solana chủ yếu tăng khi ít người nắm giữ giữ lại lợi nhuận của họ. Nếu không, mỗi lần tăng giá thường bị bán ra khi giá mạnh.

Muốn có thêm thông tin về token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Chỉ số HODL Waves, theo dõi thời gian nắm giữ coin trước khi di chuyển, xác nhận điều này. Những người nắm giữ ngắn hạn — những người nắm giữ từ 1 tuần–1 tháng và 1–3 tháng — đạt đỉnh vào ngày 19/08/2025, khi giá Solana giao dịch gần 176 USD.

Cùng nhau, họ kiểm soát khoảng 27% nguồn cung. Kể từ đó, tỷ lệ của họ đã giảm xuống khoảng 22%. Những nhóm này đang bán khi giá mạnh, cho thấy việc chốt lời đang diễn ra trong thời gian thực.

Dòng tiền yếu cho thấy sự mong manh của giá Solana

Trên biểu đồ giá, giá SOL đối mặt với kháng cự mạnh tại 218 USD. Một cây nến đóng cửa rõ ràng trên mức này sẽ xác nhận một đợt bứt phá và đánh dấu một đỉnh mới, làm vô hiệu hóa quan điểm giảm giá.

Tuy nhiên, vấn đề dòng tiền khiến sự lạc quan giảm. Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF), đo lường áp lực mua hay bán chiếm ưu thế, đã suy yếu mạnh. Vào ngày 22/07/2025, khi giá Solana đạt đỉnh cục bộ, CMF ở mức 0.31, cho thấy dòng tiền vào mạnh. Kể từ đó, giá đã tạo ra các đỉnh cao hơn, nhưng CMF đã giảm xuống –0.01.

Sự phân kỳ này có nghĩa là các cá voi và tổ chức không thêm tiền mới vào SOL. Không có những dòng tiền lớn này, những người chốt lời gặp ít kháng cự khi bán. Thiếu nhu cầu bù đắp khiến các đợt tăng giá trở nên mong manh và làm cho khả năng giảm sâu hơn có thể xảy ra hơn là một sự tạm nghỉ nếu các hỗ trợ quan trọng thất bại.

Ở phía giảm, hỗ trợ mạnh nằm ở mức 194 USD, với các mức tiếp theo ở 186 USD và 173 USD nếu việc bán ra sâu hơn. Hiện tại, giá Solana đang giữ ổn định, nhưng trừ khi CMF cải thiện, bất kỳ sự tạm nghỉ nào cũng có vẻ xa vời.