Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần, tiếp tục dưới 3.300$ trước thềm công bố dữ liệu PCE của Mỹ

• Giá vàng giảm xuống dưới 3.300$ khi tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và đồng USD giảm giá không gây ấn tượng với phe đầu cơ giá vàng XAU/USD hoặc mang lại hỗ trợ.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ để có động lực định hướng mới.

Giá vàng (XAU/USD) thu hút những người bán mới sau khi có sự di chuyển giá không có định hướng trong ngày trước và giảm trở lại dưới mốc 3.300$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Hàng hóa này tiếp cận mức thấp nhất trong hai tuần đạt được vào thứ Ba khi các nhà giao dịch háo hức chờ đợi việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ để có manh mối về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này, theo đó, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động lực giá đồng đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho kim loại màu vàng không sinh lời.

Trước khi có dữ liệu quan trọng, sự lạc quan về thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran cùng với tâm lý thị trường tích cực dường như đã làm giảm dòng tiền vào giá vàng trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, những lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và tâm lý giảm giá hiện tại xung quanh đồng đô la Mỹ (USD) có thể hạn chế tổn thất cho cặp XAU/USD. Dữ liệu được công bố vào thứ Năm cho thấy nền kinh tế Mỹ đã thu hẹp nhiều hơn so với ước tính trước đó trong quý đầu tiên. Điều này, cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, giữ cho đồng USD giảm gần mức thấp nhất trong nhiều năm và có thể hỗ trợ cho vàng thỏi.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Phe đầu cơ giá vàng dường như do dự bất chấp đồng USD yếu hơn

• Ước tính thứ ba và cuối cùng của Bộ Thương mại được công bố vào thứ Năm cho thấy nền kinh tế Mỹ đã thu hẹp nhiều hơn so với ước tính trước đó vào đầu năm 2025 do chi tiêu tiêu dùng yếu và các gián đoạn liên quan đến thuế quan. Thực tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ đã giảm với tỷ lệ hàng năm là 0,5% trong giai đoạn tháng 1-3, một sự sụt giảm mạnh hơn so với mức 0,2% được báo cáo trong ước tính thứ hai.
• Một báo cáo riêng được công bố bởi Bộ Lao động Mỹ cho thấy số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm 10.000 người xuống còn 236.000 người đã điều chỉnh theo mùa cho tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 6. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp liên tục đã tăng 37.000 người lên 1,974 triệu cho tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 6. Điều này đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021 và cho thấy môi trường tuyển dụng chậm chạp.
• Dữ liệu này đã làm dấy lên suy đoán rằng tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ có thể tăng lên ít nhất 4,3% trong tháng 6 từ mức 4,2% trong tháng 5. Điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và giảm chi phí vay mượn thêm vào cuối năm nay. Triển vọng này kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022 và có thể tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng không sinh lời.
• Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi việc công bố dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến sẽ ra mắt vào cuối ngày thứ Sáu, để có thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Các ước tính đồng thuận chỉ ra mức tăng 0,1% hàng tháng trong Chỉ số giá PCE cốt lõi và mức tăng 2,6% hàng năm trong tháng 5. Một con số mạnh hơn bất ngờ sẽ xác nhận cách tiếp cận chờ đợi của Chủ tịch Fed Jerome Powell đối với việc cắt giảm lãi suất và thúc đẩy đồng USD.
• Thực tế, Powell đã nhấn mạnh trong tuần này rằng Fed đang ở vị trí tốt để chờ đợi việc cắt giảm lãi suất cho đến khi họ có cái nhìn rõ hơn về tác động của thuế quan cao đối với giá tiêu dùng. Những bình luận này đã gây ra sự chỉ trích mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã kêu gọi giảm lãi suất. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy Trump đang xem xét việc chỉ định người kế nhiệm Powell vào tháng 9 hoặc tháng 10.
• Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về khả năng xói mòn độc lập của Fed, điều này sẽ hạn chế bất kỳ phản ứng tích cực ngay lập tức nào của USD đối với dữ liệu lạm phát quan trọng. Điều này, theo đó, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp XAU/USD là hướng lên và bất kỳ sự trượt giá nào tiếp theo vẫn có thể được coi là cơ hội mua vào.

Giá vàng có thể tăng tốc giảm xuống dưới một kênh tăng ngắn hạn

Từ góc độ kỹ thuật, sự trượt giá trong ngày xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ có thể được coi là một tác nhân mới cho phe gấu XAU/USD trong bối cảnh sự cố gần đây thông qua một kênh tăng ngắn hạn. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu đạt được lực kéo tiêu cực, giá vàng có thể sẽ tăng tốc giảm xuống khu vực 3.245$ trước khi cuối cùng giảm xuống mức hỗ trợ ngang 3.210$-3.200$ và khu vực 3.175$.

Ngược lại, khu vực 3.324-3.325 hiện dường như đóng vai trò là một rào cản ngay lập tức trước mức cao nhất trong đêm, khoảng khu vực 3.350$. Điều này được theo sau bởi điểm hỗ trợ của kênh xu hướng, khoảng khu vực 3.368-3.370, điều này sẽ hạn chế bất kỳ đợt tăng nào tiếp theo cho giá vàng. Tuy nhiên, sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể cho phép cặp XAU/USD lấy lại mốc 3.400$. Một số giao dịch mua tiếp theo sẽ phủ nhận triển vọng tiêu cực và chuyển hướng thiên lệch về phía phe đầu cơ giá lên.