Nhà Trắng chưa quyết định về thuế quan đồng tinh luyện; giá đồng tương lai COMEX giảm hơn 4%, FCX giảm hơn 8% trước giờ mở cửa

TradingKey - Ngày 10/9 theo giờ miền Đông, Reuters dẫn lời hai nguồn tin am hiểu vấn đề cho biết Nhà Trắng vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng về việc có áp thuế nhập khẩu đối với đồng tinh luyện hay không. Chính quyền đang cân nhắc giữa nguy cơ thuế quan làm tăng chi phí sản xuất tại Mỹ với khả năng hỗ trợ cho các dự án khai khoáng, luyện kim và tinh luyện trong nước.

Một quan chức Nhà Trắng xác nhận rằng Bộ Thương mại Mỹ đã trình bản đánh giá cập nhật về thị trường đồng lên Tổng thống Trump trước thời hạn ngày 30/6 do Nhà Trắng đề ra. Quan chức này cho biết chính quyền vẫn đang đánh giá các phương án khác nhau nhằm thúc đẩy việc đưa hoạt động sản xuất đồng và các ngành chế tạo then chốt khác trở lại Mỹ. Điều này có nghĩa là kỳ vọng của thị trường về việc sớm áp thuế đối với đồng tinh luyện vẫn chưa được xác nhận.

Sau thông tin trên, giá đồng đã giảm mạnh. Tính đến thời điểm đưa tin, hợp đồng tương lai đồng tháng 10 trên sàn COMEX giảm hơn 4% trong ngày xuống khoảng 6,585 USD/pound; cổ phiếu công ty khai thác đồng Freeport-McMoRan (FCX) giảm hơn 8% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Thị trường chủ yếu cho rằng đợt sụt giảm này là do việc định giá lại kỳ vọng về thuế quan đối với đồng tinh luyện.

[Nguồn: TradingView]

Kỳ vọng thuế quan thúc đẩy dòng đồng chảy vào Mỹ

Có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, Mỹ đã áp thuế nhập khẩu 50% đối với một số sản phẩm đồng bán thành phẩm, bao gồm ống đồng và dây đồng, trong khi đồng tinh luyện tạm thời chưa bị áp thuế. Trước đó, ông Trump đã yêu cầu Bộ trưởng Bộ Thương mại cập nhật tình hình thị trường đồng trước ngày 30 tháng 6 và đưa ra khuyến nghị về việc liệu có nên áp thuế 15% đối với đồng tinh luyện bắt đầu từ năm 2027, sau đó tăng lên 30% vào năm 2028 hay không. Hiện tại, chi tiết cụ thể về các khuyến nghị do Bộ Thương mại trình lên vẫn chưa được công bố công khai.

Trong giai đoạn chính sách còn nhiều bất định, các thương nhân và bên mua công nghiệp vẫn tiếp tục vận chuyển đồng đến Mỹ. Trong tháng 7 năm 2026, tổng lượng đồng tinh luyện và hợp kim đồng nhập khẩu của Mỹ đạt 225.094 tấn, thiết lập mức cao kỷ lục mới trong một tháng kể từ năm 1990.

Tính đến đầu tháng 9, tồn kho đồng trên sàn COMEX ở mức khoảng 694.000 tấn, chiếm khoảng 70% tổng lượng tồn kho công khai trên ba sàn giao dịch lớn: LME, COMEX và SHFE. Trong khi đó, tồn kho đồng trên sàn SHFE đạt tổng cộng khoảng 63.000 tấn, duy trì ở mức thấp kể từ tháng 1 năm 2024; tỷ lệ lệnh rút hàng (canceled warrants) cao trên sàn LME cho thấy một lượng đồng có thể đang chảy ra khỏi các kho giao dịch.

Giá cả tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố cung cầu

Kỳ vọng về thuế quan đã thúc đẩy một lượng lớn đồng đổ dồn vào Mỹ và làm giảm lượng tồn kho khả dụng tại các thị trường khác, nhưng đây không phải là lý do duy nhất cho đà tăng giá đồng gần đây. Sự gián đoạn nguồn cung khai thác, sản lượng mỏ đồng toàn cầu sụt giảm cùng kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu từ lưới điện, trung tâm dữ liệu và xe điện cũng đang hỗ trợ cho giá đồng.

Quyết định cuối cùng của Nhà Trắng sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu nhập khẩu của Mỹ và sự phân bổ tồn kho toàn cầu. Nếu cuối cùng thuế quan không được áp dụng đối với đồng tinh luyện, một phần lượng đồng từng chảy vào Mỹ có thể sẽ quay trở lại các thị trường khác; nếu thuế quan được thực thi, chênh lệch giá giữa các khu vực và các dòng chảy thương mại có thể vẫn duy trì sự phân hóa.