Brent: Phí rủi ro thúc đẩy giá ba chữ số – Societe Generale

Các nhà phân tích của Societe Generale, Michael Haigh và Ben Hoff cho biết giá dầu Brent đã tăng vọt lên trên 100$/thùng khi các tổn thất nguồn cung ở Trung Đông sâu sắc hơn và dòng chảy qua Eo biển Hormuz hầu như ngừng lại. Họ ước tính khoảng 17 triệu thùng mỗi ngày nguồn cung bị mắc kẹt, với hầu hết công suất dự phòng của OPEC+ bị chặn lại.

Phí bảo hiểm kỷ lục và rủi ro nguồn cung gia tăng

"Sự tăng giá dầu hiện tại chủ yếu do phí bảo hiểm rủi ro cao, nhưng rủi ro thực tế và tiềm năng đang gia tăng nhanh chóng. Giá Brent đã vững vàng vượt qua ngưỡng 100$/thùng, giao dịch ở mức 107$/thùng tại thời điểm viết bài, trước đó đóng cửa ở mức 92,69$/thùng vào thứ Sáu, khi các tổn thất nguồn cung trên khắp Trung Đông tiếp tục sâu sắc và sự không chắc chắn gia tăng. Chúng tôi giả định rằng sự gián đoạn trong việc vận chuyển qua Eo biển Hormuz sẽ kéo dài hơn so với kịch bản ban đầu mà chúng tôi đã thảo luận vào tuần trước, trong khi tiếp tục nhấn mạnh sự không chắc chắn cao xung quanh thời gian này."

"Hầu hết công suất dự phòng của OPEC+ (khoảng 4 triệu thùng mỗi ngày) bị mắc kẹt phía sau các nút thắt xuất khẩu ở Vịnh, khiến các can thiệp chính sách trong ngắn hạn trở nên không hiệu quả. Ngay cả việc Saudi Arabia tăng cường sản xuất trước xung đột lên 10,9 triệu thùng mỗi ngày cũng không giúp giảm bớt nguồn cung toàn cầu trừ khi các tuyến xuất khẩu được mở lại. Thực tế, chính sách của OPEC+ đang bị tạm hoãn cho đến khi Eo biển trở lại bình thường. Nhóm G-7 đang thảo luận về khả năng phát hành chung tại một cuộc họp khẩn cấp hôm nay."

"Với những rủi ro vật lý cao và sự thiếu vắng một giải pháp ngay lập tức, chúng tôi dự kiến sẽ điều chỉnh dự báo giá của mình trong thời gian tới. Thị trường vẫn đang định giá chủ yếu rủi ro địa chính trị, và sự gia tăng tích lũy trong phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị kể từ đầu tháng Giêng khoảng 50$/thùng, mức cao nhất từ trước đến nay, phản ánh một tình huống hoàn toàn chưa từng có."

"Theo thông tin hiện tại, dòng chảy qua Eo biển gần như đã ngừng lại, ngoại trừ các tàu của Iran. Dòng chảy ước tính qua Eo biển giảm khoảng 17 triệu thùng mỗi ngày (tức là 10% dòng chảy bình thường hiện đang diễn ra), khi các nhà vận chuyển vẫn trong chế độ "chờ và xem". Việc chuyển hướng dầu qua các đường ống và cảng ở Yanbu (Saudi Arabia, Biển Đỏ) khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày so với tiềm năng có thể lên tới 2,5 triệu thùng mỗi ngày khi 10 triệu thùng đã được xếp hàng trong bốn ngày đầu tháng Ba, ngụ ý một tỷ lệ chạy 2,5 triệu thùng mỗi ngày."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ trí tuệ nhân tạo và được biên tập bởi một biên tập viên.)