Vàng giảm từ đỉnh tháng giữa bối cảnh USD tăng nhẹ; thiếu sự bán ra tiếp theo

• Vàng thu hút sự bán tháo mạnh vào thứ Ba và đảo ngược một phần lớn lợi nhuận của ngày hôm trước.
• Sự tăng nhẹ của USD và dấu hiệu ổn định trên thị trường chứng khoán làm suy yếu hàng hóa này.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, lo ngại thương mại và rủi ro địa chính trị có thể hạn chế tổn thất cho kim loại quý.

Vàng (XAU/USD) giảm mạnh từ mức 5.250$, hoặc mức đỉnh tháng mới chạm trong phiên giao dịch châu Á, và hiện tại, dường như đã chấm dứt chuỗi thắng bốn ngày. Sau đợt giảm đột ngột của ngày hôm trước phản ứng với các mức thuế toàn cầu mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump và sự phục hồi sau đó, đồng đô la Mỹ (USD) thu hút thêm người mua mới trong bối cảnh triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này, theo đó, được coi là yếu tố chính gây áp lực giảm giá lên hàng hóa.

Thực tế, biên bản cuộc họp FOMC tháng 1 cho thấy tuần trước rằng một số quan chức Fed đánh giá rằng việc nới lỏng chính sách bổ sung có thể không cần thiết cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng rằng tiến trình giảm lạm phát đã trở lại đúng hướng. Thêm vào đó, Thống đốc Christopher Waller cho biết vào thứ Hai rằng ông sẵn sàng giữ lãi suất không thay đổi tại cuộc họp tháng 3 nếu dữ liệu việc làm tháng Hai sắp tới cho thấy thị trường lao động Mỹ đã "chuyển sang một nền tảng vững chắc hơn" sau một năm 2025 yếu kém.

Tuy nhiên, Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng có ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) của Fed trong năm nay, điều này sẽ tạo ra một luồng gió thuận lợi cho Vàng không sinh lời. Hơn nữa, những lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ chính sách thương mại của Trump có thể giữ cho bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của USD không xảy ra và góp phần hạn chế tổn thất cho kim loại quý, điều này đòi hỏi sự thận trọng cho các nhà giao dịch theo xu hướng giảm và định vị cho những tổn thất sâu hơn.

Ngoài ra, những lo ngại về khả năng xảy ra xung đột quân sự ở Trung Đông có thể giúp hạn chế tổn thất cho Vàng trú ẩn an toàn trước vòng đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran lần thứ ba. Điều này, theo đó, cho thấy nên thận trọng chờ đợi đợt bán bùng nổ theo đà mạnh trước khi xác nhận rằng xu hướng tăng một tuần của cặp XAU/USD đã hết động lực. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu vĩ mô của Mỹ, điều này, cùng với các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, có thể cung cấp một số động lực vào thứ Năm tới.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phe đầu cơ giá lên Vàng có lợi thế khi ở trên mức kháng cự 5.100$ đã chuyển thành hỗ trợ

Trong bối cảnh các đợt phục hồi gần đây từ Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ, sự bứt phá qua đêm trên rào cản ngang 5.100$-5.110$ được coi là một yếu tố kích thích mới cho phe đầu cơ giá lên XAU/USD. Khu vực này trùng với mức thoái lui Fibonacci 61,8% của một đợt điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh mọi thời đại và nên đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng.

Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực nhưng đã giảm nhiệt từ các đỉnh gần đây, cho thấy động lực tăng đang giảm dần. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ghi nhận 65,78, giảm từ mức quá mua và phù hợp với sự tăng chậm hơn. Do đó, mức thoái lui Fibonacci 78,6% tại 5.314,49$ có thể giờ đây đóng vai trò là kháng cự quan trọng cần vượt qua.

Một mức đóng cửa 4 giờ trên mức này sẽ mở ra thêm lợi nhuận, trong khi việc không duy trì được lực kéo trên 5.123,17$ sẽ báo hiệu động lực đang suy yếu và có nguy cơ xảy ra một đợt thoái lui sâu hơn về phía đường trung bình động. Miễn là Vàng giữ trên Đường trung bình động 200 kỳ đang tăng tại 4.909,70$, con đường ít kháng cự nhất vẫn là đi lên.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)