Bạc tăng vọt 25% vào đầu năm 2026, mở rộng xu hướng tăng giữa năm 2025 – OCBC

Bạc đã tăng hơn 25% kể từ đầu năm 2026, mở rộng xu hướng tăng mạnh mẽ bắt đầu từ giữa năm 2025. Trong khi câu chuyện trung hạn vẫn giữ vững tính tích cực, được hỗ trợ bởi sự thiếu hụt nguồn cung liên tục, nhu cầu công nghiệp bền bỉ (năng lượng mặt trời PV, xe điện, hiện đại hóa lưới điện, v.v.) và nhu cầu lan tỏa từ vàng, tốc độ của đợt tăng gần đây cần một chút thận trọng trong ngắn hạn, các nhà phân tích FX của OCBC là Sim Moh Siong và Christopher Wong lưu ý.

Tỷ lệ vàng-bạc giảm mạnh khi bạc vượt trội hơn hẳn

"Cặp vàng-bạc đã giảm mạnh từ mức cao gần 105 của năm ngoái xuống mức thấp 50, phản ánh sự vượt trội mạnh mẽ của bạc so với vàng. Mặc dù không cực đoan so với mức thấp lịch sử (mức 30 vào năm 2011), tốc độ giảm thêm vào cảm giác kéo dài chiến thuật. Từ góc độ vị thế, đợt tăng giá của bạc dường như không phải do ETF hoặc việc theo đuổi đòn bẩy đầu cơ. Số lượng nắm giữ bạc của ETF đã đạt đỉnh vào cuối tháng 12 trước khi giảm khoảng 2–3% vào giữa tháng 1, và báo cáo CFTC ngày 6 tháng 1 cho thấy số lượng hợp đồng dài ròng không thương mại là 29.271 hợp đồng (giảm từ khoảng 45k vào giữa tháng 12) mặc dù giá bạc đã tăng hơn 40% trong cùng thời gian."

"Vì vậy, vị thế vẫn còn xa mới đông đúc, điều này củng cố trường hợp tăng giá trung hạn và cho thấy thị trường không có nguy cơ cao về một đợt rửa tiền đòn bẩy cổ điển. Trong khi đó, tỷ lệ cho thuê bạc cũng vẫn ở mức thấp, với các đường cong kỳ hạn ngắn hạn trong trạng thái contango cho thấy đợt tăng gần đây không phải do sự chặt chẽ vật lý cấp bách."

"Tổng hợp lại, bối cảnh tín hiệu một chút thận trọng sau một sự mở rộng cực kỳ nhanh chóng, mặc dù trường hợp tăng giá cấu trúc rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn và chưa được sở hữu nhiều. Bạc gần đây được thấy ở mức 91,23. Động lực tăng giá trên biểu đồ hàng ngày vẫn còn nguyên vẹn trong khi RSI vào điều kiện quá mua. Mức kháng cự ở 98,70 (dự đoán fibo 138,2% từ mức thấp của tháng 10 đến đỉnh tháng 12), 103,20 (150% fibo). Mức hỗ trợ ở 84, 75 (21 DMA). Xu hướng vẫn nghiêng về việc mua khi giá giảm."