Vàng phá kỷ lục ở mức 3.747$ khi các cược cắt giảm lãi suất của Fed khiến đồng đô la Mỹ giảm giá

• Giá vàng tăng vọt khi các nhà giao dịch hoàn toàn định giá việc cắt giảm lãi suất của Fed tại các cuộc họp còn lại trong năm 2025.
• Sự tiến công của Nga ở Ukraine và những căng thẳng địa chính trị kéo dài thúc đẩy dòng tiền trú ẩn vào kim loại quý.
• Societe Generale lưu ý rằng nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương đã phục hồi lên 63 tấn trong năm 2025, tương đương với mức trung bình sau năm 2022 và hỗ trợ cho xu hướng tăng.

Giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới là 3.747$ vào thứ Hai và có vẻ như sẵn sàng kiểm tra các mức giá cao hơn khi đồng đô la Mỹ giảm, với các nhà giao dịch dự đoán việc nới lỏng thêm từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối năm nay. XAU/USD giao dịch trên 3.745$, tăng hơn 1,60%.

Giá vàng tăng 1,6% khi suy đoán nới lỏng, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu từ ngân hàng trung ương thúc đẩy động lực

Tâm lý thị trường vẫn lạc quan do suy đoán ngày càng tăng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong mỗi cuộc họp chính sách tiền tệ còn lại trong năm 2025. Do đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ, giảm 0,30% xuống 97,39.

Giá vàng thỏi cũng tăng khi kết thúc cuộc chiến Nga-Ukraine có vẻ còn xa vời, bất chấp những nỗ lực từ Nhà Trắng. Reuters tiết lộ rằng "bộ quốc phòng Nga cho biết vào thứ Hai rằng lực lượng của họ đã kiểm soát khu định cư Kalynivske, ở vùng Dnipropetrovsk của Ukraine."

Cuộc diễu hành của Fed đã tiếp tục vào thứ Hai, với một số nhà hoạch định chính sách xuất hiện. Ngày bắt đầu với Thống đốc Fed Atlanta Raphael Bostic, tiếp theo là Thống đốc Fed Richmond Thomas Barkin, Thống đốc Fed St. Louis Alberto Musalem, Thống đốc Fed Stephen Miran và Thống đốc Fed Cleveland Beth Hammack.

Trong khi đó, Societe Generale đã viết trong một ghi chú rằng nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương đã phục hồi lên 63 tấn trong năm 2025, tương đương với mức trung bình sau năm 2022, là một yếu tố thuận lợi cho giá vàng thỏi.

Trong tuần này, nhiều quan chức khác, bao gồm Chủ tịch Fed Jerome Powell, sẽ xuất hiện. Về mặt dữ liệu, các chỉ số PMI Flash của S&P Global, Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, bản in cuối cùng của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho quý 2 và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi mà Fed ưa chuộng sẽ cập nhật tình trạng của nền kinh tế Mỹ.

Các yếu tố tác động đến thị trường hàng ngày: Giá vàng tăng trong bối cảnh lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao

• Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang tăng, với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng một phần rưỡi bps lên 4,145%. Lãi suất thực của Mỹ—được tính bằng cách trừ đi kỳ vọng lạm phát từ lãi suất danh nghĩa—, có tương quan ngược với giá vàng, tăng một bps lên 1,755%.
• Thống đốc Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết rằng những lo ngại về lạm phát khiến ông do dự trong việc ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10, theo Wall Street Journal. Mặc dù vậy, ông thừa nhận rằng rủi ro về việc việc làm yếu đi đã gia tăng.
• Thống đốc Fed St. Louis Alberto Musalem ủng hộ việc cắt giảm như một động thái phòng ngừa để hỗ trợ thị trường lao động, mặc dù ông cho biết chính sách sẽ tiếp tục ưu tiên lạm phát. Ông sẽ ủng hộ việc nới lỏng thêm nếu có dấu hiệu của một thị trường lao động yếu hơn và kỳ vọng lạm phát không tăng. Ông cũng cho biết thuế quan đang làm tăng lạm phát, nhưng tác động lên giá cả vẫn chưa được cảm nhận đầy đủ.
• Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết chính sách hiện tại rất hạn chế và dự báo lãi suất trung lập cho lãi suất quỹ liên bang ở mức khoảng 2%.
• Thống đốc Fed Richmond Thomas Barkin cho biết một lượng khiêm tốn chi phí thuế quan được người tiêu dùng chi trả và sự không chắc chắn kinh tế đang bắt đầu giảm bớt.
• Thống đốc Fed Cleveland Beth Hammack cho biết Fed đang bị thách thức từ cả hai phía của nhiệm vụ, mặc dù thấy rủi ro lạm phát cao hơn. Về thị trường lao động, bà thấy thị trường tuyển dụng thấp, sa thải thấp, với các doanh nghiệp ngần ngại trong việc tuyển dụng.
• Xuất khẩu vàng của Thụy Sĩ sang Mỹ trong tháng 8 đã giảm 99% sau khi Cục Hải quan và Biên phòng Mỹ tiết lộ rằng các thanh vàng sẽ phải chịu thuế quan. Tuy nhiên, Trung Quốc đã cứu vãn tình hình, khi các lô hàng tăng hơn gấp ba lần trong tháng 8 từ 9,9 tấn lên 35 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024, trong khi xuất khẩu sang Ấn Độ cũng tăng.
• Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp vào ngày 19 tháng 10, theo dữ liệu từ Prime Market Terminal. Xác suất là 89%, trong khi xác suất giữ nguyên là 11%.

Nguồn: Prime Market Terminal

Triển vọng kỹ thuật: Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới, nhắm đến 3.750$

Giá vàng đang sẵn sàng thách thức các mức giá cao hơn và đạt được mức cao kỷ lục. Khu vực đầu tiên cần chú ý sẽ là 3.750$, tiếp theo là mốc 3.800$. Nếu có sức mạnh tiếp theo, 3.900$ và 4.000$ có thể được kiểm tra.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI), mặc dù đã mua quá mức sau khi bật lên từ mức 70, cho thấy rằng phe đầu cơ giá lên đang thu thập động lực.

Mặt khác, nếu XAU/USD giảm xuống dưới 3.700$, điều này sẽ mở đường cho việc thách thức 3.650$, mức thấp vào ngày 11 tháng 9 là 3.613$ và mốc 3.600$.