Ý nghĩa của lợi nhuận mạnh mẽ của Oracle đối với cổ phiếu khai thác tiền điện tử trong quý 4

Cổ phiếu khai thác tiền điện tử đang nhận được dự báo tăng mạnh khi gã khổng lồ cơ sở hạ tầng đám mây AI Oracle công bố kết quả kinh doanh vượt trội để bắt đầu năm tài chính 2026. Tổng doanh thu tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu từ đám mây tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng đó chưa phải là câu chuyện chính.

Doanh thu từ cơ sở dữ liệu MultiCloud của các gã khổng lồ công nghệ đã tăng 1,529% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên. CEO của Oracle, Larry Eliason, dự đoán con số này sẽ tăng “đáng kể mỗi quý trong nhiều năm tới”.

Tại sao điều này quan trọng đối với cổ phiếu khai thác tiền điện tử

Oracle cũng đã ký một hợp đồng điện toán 5 năm với OpenAI, dự kiến mang lại 300 tỷ USD doanh thu, bắt đầu từ năm 2027. Cổ phiếu của Oracle đã tăng 36% sau tin tốt này, nhưng những phát triển này cũng là tin tuyệt vời cho các nhà khai thác tiền điện tử.

Khi Oracle tiến tới mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, các nhà đầu tư có thể tìm thấy lợi nhuận tốt hơn ở các công ty nhỏ hơn sẽ hưởng lợi từ nhu cầu đang tăng lên. 

Nhiều nhà đầu tư đã tích lũy cổ phiếu của các công ty khai thác tiền điện tử có cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ giai đoạn tiếp theo của AI.

Ví dụ, vào ngày Oracle công bố kết quả kinh doanh vượt trội, cổ phiếu IREN và CIFR đều tăng hơn 10%. 

IREN đã gần như tăng gấp đôi trong tháng qua, trong khi CIFR đã tăng hơn gấp đôi trong cùng khoảng thời gian.

Các nhà khai thác tiền điện tử đã hoạt động tốt trong bối cảnh nhu cầu AI tăng cao vì họ có chip của Nvidia, đất đai và các gigawatt cần thiết để thúc đẩy sự bùng nổ AI. 

Oracle gần đây đã thông báo với các nhà đầu tư rằng họ sẽ phải phát triển 4.5 gigawatt công suất trung tâm dữ liệu cho OpenAI, và đó chỉ là một trong những khách hàng công nghệ lớn.

Các thỏa thuận gần đây cho thấy điều gì có thể xảy ra

Nhu cầu tăng cao về gigawatt và trung tâm dữ liệu đã mang lại cho các công ty khai thác tiền điện tử sức mạnh định giá đáng kể khi đàm phán các hợp đồng của họ. 

Không chỉ có những thuận lợi này, mà khách hàng của họ là các công ty công nghệ lớn, điều đó có nghĩa là ngân sách rất lớn.

Điều này không phải là giả thuyết. Một vài hợp đồng lớn đã thay đổi cách các nhà đầu tư nhìn nhận cổ phiếu khai thác tiền điện tử. TeraWulf đã đạt được một hợp đồng trị giá 3.2 tỷ USD với Alphabet vào tháng trước. 

Hive Digital Technologies đã ký một hợp đồng với Bell Canada, nhà cung cấp công nghệ lớn nhất Canada, để tạo ra một trong những hệ sinh thái AI chủ quyền tiên tiến nhất của Canada. 

Tuy nhiên, hợp đồng lớn nhất đã được ký kết vào đầu tháng này. Nebius và Microsoft đã đồng ý một hợp đồng trị giá 17.4 tỷ USD kéo dài đến năm 2031. 

Thêm vào đó, Microsoft được phép tăng công suất điện toán theo thỏa thuận, điều này có thể đưa giá trị hợp đồng lên đến 19.4 tỷ USD. Nebius đã cam kết 200 megawatt cho hợp đồng này.

Dự đoán điều có thể xảy ra

Nếu 200 triệu megawatt từ trung tâm dữ liệu của Nebius ở Vineland, New Jersey, đủ để đảm bảo một hợp đồng trị giá 17.4 tỷ USD đến năm 2031, hãy tưởng tượng Oracle sẽ phải trả bao nhiêu để đảm bảo 4.5 gigawatt cho OpenAI. 

Những 4.5 gigawatt mà Oracle đang nói đến tương đương với 4,500 megawatt. Đó là 24.5 hợp đồng của Nebius, hoặc 426.3 tỷ USD đến năm 2031 nếu Oracle phải trả cùng mức giá như Microsoft đã làm.

Oracle không phải là gã khổng lồ công nghệ duy nhất đang cạnh tranh cho các trung tâm dữ liệu và năng lượng. Khi có nhiều hợp đồng được ký kết, sẽ có ít tài sản với chip Nvidia và điện đủ hơn. 

Có thể mất 3-6 năm để phát triển một trung tâm dữ liệu AI từ đầu, điều này quá lâu đối với nhu cầu không ngừng của các công ty công nghệ lớn về cơ sở hạ tầng AI.

Đây là tin tốt cho cổ phiếu khai thác tiền điện tử. Nhưng một điều mà các nhà đầu tư nên nhớ là hầu hết các công ty này đều tương đối nhỏ. 

Trong khi Oracle đang tiến tới mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, vốn hóa thị trường của IREN vẫn dưới 10 tỷ USD, và CIFR chưa đạt mức vốn hóa 4 tỷ USD. HIVE thậm chí còn nhỏ hơn.

Cần rất nhiều vốn và sự nhiệt huyết để thúc đẩy các cổ phiếu vốn hóa lớn như Oracle. Đó là lý do khiến mức tăng 36% sau báo cáo thu nhập của công ty trở nên ấn tượng hơn.

Tuy nhiên, sẽ không cần nhiều vốn như vậy để kích thích các đợt tăng giá đáng kể trong số các công ty khai thác tiền điện tử nhỏ, đặc biệt khi họ bắt đầu ký kết nhiều hợp đồng hơn.