Đồng peso Mexico ổn định khi căng thẳng Mỹ-Mexico và sự khác biệt chính sách chiếm ưu thế trong sự chú ý

• Đồng Peso Mexico giữ vững bất chấp căng thẳng chính trị gia tăng giữa Mexico và Hoa Kỳ.
• Thị trường đang theo dõi Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Mexico để tìm kiếm định hướng chính sách.
• Tỷ giá USD/MXN kiểm tra mức kháng cự đường xu hướng.

Đồng Peso Mexico (MXN) vẫn kiên cường so với đồng đô la Mỹ (USD) trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai bất chấp căng thẳng gia tăng trong cuối tuần giữa Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum và Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump liên quan đến một đề xuất bị từ chối về việc triển khai quân đội Mỹ tại Mexico.

Các dấu hiệu mới về đà chậm lại trong nền kinh tế Mỹ đã xuất hiện vào thứ Hai khi Chỉ số người quản trị mua hàng tổng hợp (PMI) của S&P Global Mỹ đạt 50,6 trong tháng 4, giảm từ 53,5 trong tháng 3 và thấp hơn cả ước tính sơ bộ (51,2) và đồng thuận của thị trường (51,4). Đọc số này, phản ánh hoạt động trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, củng cố lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi. 

Với tỷ giá USD/MXN giao dịch ở mức 19,617, tăng 0,17% so với mức đóng cửa vào thứ Sáu tại thời điểm viết bài, thị trường vẫn tập trung vào các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và môi trường rủi ro rộng lớn hơn để tìm kiếm dấu hiệu của chất xúc tác tiềm năng tiếp theo có thể đưa cặp tiền tệ thị trường mới nổi (EM) ra khỏi phạm vi gần đây.

Cuối tuần qua, Reuters đưa tin rằng Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum đã từ chối một đề nghị từ Tổng thống Donald Trump cho phép quân đội Mỹ vào Mexico để chống lại tội phạm ma túy. Phát biểu tại một sự kiện công cộng ở Texcoco, Sheinbaum nhấn mạnh lập trường của Mexico về chủ quyền, nói rằng, "Chúng ta có thể làm việc cùng nhau, nhưng bạn ở lãnh thổ của bạn và chúng tôi ở lãnh thổ của chúng tôi." Vào Chủ nhật, Trump xác nhận đề xuất, gọi bạo lực của các băng nhóm là một mối đe dọa lớn và gọi các băng đảng ma túy là "những kẻ khủng khiếp."

Đồng Peso ổn định khi địa chính trị và tín hiệu ngân hàng trung ương định hình USD/MXN

Khi giao dịch này làm nổi bật những nhạy cảm lâu dài giữa hai quốc gia, phản ứng nhẹ nhàng của Peso cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên các yếu tố kinh tế cơ bản, đặc biệt là chính sách tiền tệ, hơn là tiếng ồn chính trị.

Đồng Peso Mexico vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến tại Hoa Kỳ, quốc gia chiếm gần 80% xuất khẩu của Mexico. Do đó, hướng đi của cặp USD/MXN chủ yếu được hình thành bởi sự khác biệt trong kỳ vọng lãi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Mexico (Banxico), cùng với các tín hiệu kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Trong tuần này, sự chú ý của thị trường được tập trung vào quyết định lãi suất của Fed sắp tới, dự kiến vào thứ Tư, ngày 7 tháng 5. Trong khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%, trọng tâm chính của các nhà đầu tư sẽ là thông điệp đi kèm với quyết định này. Cụ thể, tông điệu của cuộc họp báo sau cuộc họp của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ rất quan trọng trong việc định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Mỹ trong nửa cuối năm.

Đối với cặp USD/MXN, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed có thể bắt đầu nới lỏng chính sách sớm hơn dự kiến có thể thay đổi dòng vốn, giảm lợi suất của đồng đô la Mỹ và cung cấp hỗ trợ mới cho đồng Peso Mexico. Ngược lại, lập trường thận trọng hơn hoặc phụ thuộc vào dữ liệu có thể củng cố các điều kiện giao dịch trong phạm vi hiện tại, giữ cho cặp này nhạy cảm với những thay đổi nhỏ trong dữ liệu kinh tế và thông tin từ ngân hàng trung ương.

Các yếu tố chính trong ngày: Lãi suất và triển vọng kinh tế vẫn quan trọng đối với USD/MXN

• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7, khi các dấu hiệu về sự giảm tốc của tăng trưởng Mỹ gia tăng. Một tông điệu ôn hòa từ Powell trong tuần này có thể gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và hỗ trợ các đồng tiền EM như đồng Peso Mexico.
• Malgré báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) tốt hơn mong đợi vào thứ Sáu, cho thấy sự tạo việc làm mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp ổn định và mức lương trung bình theo giờ tăng, đồng đô la Mỹ đã không thể tăng trưởng, làm nổi bật sự thận trọng của thị trường xung quanh thời điểm các động thái lãi suất trong tương lai.
• Banxico dự kiến sẽ họp vào ngày 15 tháng 5, sau hai lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản liên tiếp đã đưa lãi suất chuẩn xuống 9,00%. Với lạm phát giảm và tăng trưởng yếu, thị trường kỳ vọng một lần cắt giảm nữa, mặc dù Banxico đã chỉ ra một cách tiếp cận thận trọng, dựa trên dữ liệu.
• Nền kinh tế Mexico đã tăng trưởng 0,2% theo quý trong quý 1 năm 2025, tránh được suy thoái kỹ thuật. Sự tăng trưởng tập trung vào nông nghiệp và khai thác, trong khi sản xuất giảm và dịch vụ trì trệ.
• Việc tái áp dụng thuế quan của Mỹ đối với các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Mexico, bao gồm xe hơi và kim loại, đã tạo thêm áp lực lên lĩnh vực bên ngoài của Mexico và có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng và đầu tư nước ngoài trong những tháng tới.
  Các bất ổn toàn cầu, bao gồm nhu cầu quốc tế giảm, giá hàng hóa biến động và khả năng thay đổi trong chính sách thương mại hoặc nhập cư của Mỹ, đặt ra thêm rủi ro cho Peso và sự tự tin của nhà đầu tư vào các thị trường mới nổi.

Peso ổn định khi USD/MXN dừng lại dưới đường xu hướng giảm dần

Từ góc độ kỹ thuật, USD/MXN vẫn trong một phạm vi củng cố chặt chẽ ngay dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 10 ngày ở mức 19,5864 khi cặp này gặp khó khăn trong việc thoát khỏi một kênh giảm dần rõ ràng. 

Fibonacci retracement được vẽ từ mức cao tháng 4 là 21,0826 đến mức thấp tháng 4 là 19,451, thiết lập một cấu trúc rõ ràng cho sự đảo ngược hoặc tiếp tục tiềm năng. Cặp này hiện đang kiểm tra mức Fibonacci 100,0% tại 19,4701, đã phục vụ như một mức hỗ trợ vững chắc trong các phiên giao dịch gần đây. 

Việc phá vỡ bền vững dưới vùng này có thể làm lộ mức Fibonacci retracement 61,8% của động thái 2024 - 2025 tại 19,3721, mở ra khả năng giảm thêm. 

Ở phía tăng, mức kháng cự được nhìn thấy đầu tiên tại SMA 10 ngày và sau đó là 19,6910, với mức kháng cự mạnh hơn nằm gần 19,8152 (Fibonacci retracement 78,6%). Một đường xu hướng giảm dần từ đỉnh tháng 4 tiếp tục hạn chế các nỗ lực phục hồi. 

Trong khi đó, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở mức thấp dưới 40, cho thấy đà giảm vẫn đang hiện hữu. Mặc dù một nến Hammer xuất hiện vào ngày 24 tháng 4, nhưng nó vẫn chưa kích hoạt bất kỳ sự tiếp diễn tăng giá có ý nghĩa nào, giữ cho xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm trừ khi cặp này vượt qua mức kháng cự đường xu hướng giảm dần.

Biểu đồ hàng ngày USD/MXN