Đồng real Brazil: Rủi ro bầu cử tiếp tục gây áp lực lên BRL so với đô la Mỹ – TD Securities

TD Securities nhấn mạnh rằng BRL đối mặt với rủi ro gia tăng liên quan đến bầu cử, khi USD/BRL đã kiểm tra mức kháng cự đường SMA 200 ngày trong tháng qua. Đặt song song với năm 2014, ngân hàng này nhận thấy rủi ro nghiêng về phía USD/BRL cao hơn khi thị trường vẫn lo ngại về triển vọng tài khóa của Brazil. TD giữ nguyên dự báo USD/BRL ở mức 5,30 cho nửa cuối năm 2026 và ưu tiên chờ các mức tốt hơn trước khi cân nhắc các vị thế carry BRL hoặc bán khống USD/BRL.

Chu kỳ bầu cử gây áp lực lên carry BRL

"USD/BRL đã và đang kiểm tra đường xu hướng kháng cự SMA 200 ngày trong tháng qua."

"Rủi ro đang nghiêng về phía USD/BRL cao hơn trong ngắn hạn khi các rủi ro tiêu đề liên quan đến bầu cử trong nước vẫn ở mức cao."

"Diễn biến giá USD/BRL từ đầu năm 2026 đến nay có mức tương quan hơn 70% với năm 2014."

"Trong kịch bản tương tự năm 2014, USD/BRL bắt đầu tăng mạnh vào tháng 9 khi thị trường lo ngại về lập trường chính sách tài khóa của Dilma Rousseff."

"Trong năm 2026, Lula vẫn dẫn đầu trong hầu hết các cuộc thăm dò và sự không ưa của ông đối với việc củng cố tài khóa có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên BRL nhiều hơn trong tháng tới. Do đó, chúng tôi không khuyến nghị nắm giữ BRL để hưởng carry trong ngắn hạn và giữ nguyên mức 5,30 là dự báo USD/BRL của chúng tôi cho nửa cuối năm 2026. USD/BRL có khả năng sẽ mang lại mức vào lệnh hấp dẫn hơn cho các vị thế bán khống trong những tháng tới so với hiện tại."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)