Đồng Yên Nhật giảm xuống mức thấp mới kể từ cuối tháng 7 so với USD do lo ngại về tài khóa và chênh lệch lãi suất
- USD/JPY vẫn giữ đà tăng và nhận được sự hỗ trợ từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
- Những khó khăn tài khóa của Nhật Bản và khoảng cách lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục gây sức ép lên JPY.
- Kỳ vọng Fed tăng lãi suất và rủi ro địa chính trị có lợi cho USD, đóng vai trò như một luồng gió thuận cho cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY được cho là đang củng cố gần mức cao nhất kể từ ngày 31 tháng 7, đạt được trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, và giao dịch quanh vùng 160,25-160,30.
Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm lên mốc lịch sử 3% lần đầu tiên kể từ năm 1996, làm tăng chi phí phục vụ khoản nợ khổng lồ của Nhật Bản. Điều này diễn ra vào thời điểm Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đang lên kế hoạch đầu tư mạnh tay và đe dọa sự ổn định tài khóa dài hạn, điều này được xem là làm suy yếu đồng yên Nhật (JPY) và đóng vai trò như một luồng gió thuận cho cặp USD/JPY.
Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã bày tỏ sự ủng hộ đối với các bước đi tiền tệ quyết đoán nhằm chống lại đồng Yên yếu, củng cố lập luận cho việc BoJ tăng lãi suất trong tháng này. Tuy nhiên, triển vọng cứng rắn này không gây ấn tượng với phe đầu cơ giá lên của JPY khi chi phí vay ở Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với các nền kinh tế lớn khác, bao gồm cả Mỹ. Điều này khiến giao dịch carry trade bằng JPY vẫn sôi động và tiếp tục hỗ trợ cặp USD/JPY.
BoJ đối mặt áp lực gia tăng khi các quan chức Mỹ kêu gọi thay đổi chính sách
Jane Foley của Rabobank lưu ý rằng sự giám sát chính trị đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gia tăng, với việc Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đẩy mạnh lập trường của mình. Theo Rabobank, "hôm qua ông ấy đã gia tăng thêm áp lực lên BoJ, nói rằng ông tin BoJ sẽ ‘làm điều đúng đắn’ về chính sách tiền tệ, và báo hiệu khả năng cao sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng này." Foley cho rằng những bình luận như vậy nhấn mạnh việc thị trường và các nhà hoạch định chính sách hiện đang theo dõi sát sao động thái tiếp theo của BoJ khi lợi suất Nhật Bản nhích lên và đồng Yên vẫn chịu áp lực.
Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gia tăng, được củng cố bởi lo ngại lạm phát do giá dầu thúc đẩy. Ngược lại, điều này xác nhận triển vọng tích cực trong ngắn hạn đối với cặp USD/JPY. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên dường như còn do dự và chọn chờ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu trước khi đặt cược mới.
Biểu đồ USD/JPY khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY vẫn giữ giọng điệu tích cực trong ngắn hạn và hiện đang tìm cách xây dựng trên đà tăng phía trên 160,20, tương ứng với Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Mức Fibonacci retracement 61,8% tại 160,64 có thể đóng vai trò là rào cản tăng tiếp theo, với các rào cản bổ sung tại mức 78,6% gần 162,10 và đỉnh dao động trước đó quanh 163,96.
Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại SMA 200 kỳ ở mức 160,20, trước mức thoái lui 50% tại 159,62. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, cặp tiền sẽ đối mặt với mức 38,2% tại 158,59 và mức thoái lui sâu hơn 23,6% tại 157,32 như các vùng cầu tiếp theo.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
