Đô la Úc: CPI yếu hơn làm phức tạp khả năng tăng lãi suất – TD Securities

Đội ngũ Chiến lược Lãi suất Toàn cầu, FX & Hàng hóa của TD Securities đánh giá CPI Úc tháng 4, lưu ý rằng lạm phát toàn phần thấp hơn dự báo trong khi chỉ số trung bình cắt tỉa phù hợp với kỳ vọng. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc cắt giảm thuế nhiên liệu và sự giảm sút ở một số thành phần đã kéo kết quả xuống thấp hơn dự kiến, nhưng các chỉ số cơ bản quan trọng như Loại trừ các Mặt hàng Biến động và CPI Điện và Nhà ở vẫn vững chắc, khiến quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc vào tháng 8 trở nên cân bằng.

Hỗn hợp lạm phát làm mờ triển vọng của RBA

"CPI toàn phần của Úc trong tháng 4 đạt 0,4% hàng tháng, +4,2% hàng năm, thấp hơn mức đồng thuận là +0,6% hàng tháng, +4,4% hàng năm và giảm so với 4,6% hàng năm trong tháng 3. Yếu tố chính dẫn đến mức thấp hơn dự kiến hàng tháng trong tháng 4 là nhiên liệu, làm giảm 0,28 điểm phần trăm nhờ Chính phủ Liên bang cắt giảm thuế nhiên liệu. Các phân khúc quan trọng khác góp phần làm kết quả mềm hơn là Giá vé vận chuyển (-0,07 điểm phần trăm), Rượu vang (-0,03 điểm phần trăm) và Điện (-0,02 điểm phần trăm)."

"Xét theo năm, các mặt hàng làm giảm áp lực lạm phát nhiều nhất là Kỳ nghỉ và Du lịch Quốc tế, giảm 0,10 điểm phần trăm và Giá vé vận chuyển giảm 0,073 điểm phần trăm, trong khi tỷ lệ các mặt hàng trong rổ tăng hàng năm >2,5%, >3%, >4%, >5% giảm so với tháng 3. Trong khi đó, chỉ số trung bình cắt tỉa phù hợp với kỳ vọng thị trường, +0,3% hàng tháng, +3,4% hàng năm, mức cao mới dựa trên chuỗi số liệu hàng tháng."

"Thị trường lãi suất rõ ràng hoan nghênh kết quả toàn phần mềm hơn nhưng các chuỗi số liệu khác mà chúng tôi thích xem trong báo cáo hàng tháng là Loại trừ các Mặt hàng Biến động và kết quả Điện, +0,7% hàng tháng (3,55% hàng năm) và CPI Nhà ở (tiền thuê & chi phí xây dựng nhà mới) +0,46% hàng tháng (4,1% hàng năm), cả hai đều duy trì vững chắc theo năm. Tuy nhiên, nếu kết quả trung bình cắt tỉa của tháng 5 đạt +0,3% hàng tháng hoặc thấp hơn, khả năng RBA tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 8 sẽ giảm nhanh, đây là rủi ro chính đối với dự báo của chúng tôi về việc RBA tăng 25 điểm cơ bản lần cuối tại cuộc họp đó."