Đồng Yên Nhật: Các can thiệp cần sự hỗ trợ của lãi suất – Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank cho rằng chính quyền Nhật Bản không thể chỉ dựa vào các can thiệp ngoại hối để hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY) so với đô la Mỹ (USD). Ông lưu ý rằng các đợt can thiệp trước đây đã mang lại kết quả hỗn hợp và thành công tương đối vào tháng 7 năm 2024 trùng với đợt tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Pfister dự đoán sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất của BoJ và dự báo USD/JPY sẽ giảm trong năm 2026, nhưng cảnh báo rằng nếu không thắt chặt chính sách, đồng yên sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Việc tăng lãi suất của BoJ được xem là then chốt để hỗ trợ đồng yên

"Trong những tháng gần đây, có cảm giác rằng mức trên 160 của USD/JPY đánh dấu ngưỡng quan trọng cho các can thiệp thực tế, mặc dù, tất nhiên, các cảnh báo về can thiệp từ Bộ Tài chính (MoF) ngày càng trở nên rõ ràng ngay cả trước khi USD/JPY đạt đến mức đó."

"Thành công lớn vào tháng 7 năm 2024 là do một yếu tố khác."

"Vào cuối tháng 7, Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã thực hiện đợt tăng lãi suất thứ hai, cung cấp sự hỗ trợ bổ sung cho các can thiệp thông qua chính sách tiền tệ."

"Tóm lại, chỉ riêng các can thiệp sẽ không cứu được đồng yên."

"Để các can thiệp thành công, BoJ do đó cần phải tăng lãi suất thêm nữa."

"Kỳ vọng của chúng tôi về hai đợt tăng lãi suất tiếp theo cũng là lý do tại sao chúng tôi tiếp tục dự báo mức USD-JPY sẽ giảm trong suốt năm, ngay cả sau khi điều chỉnh dự báo mới nhất của chúng tôi."

"Tuy nhiên, nếu BoJ không thực hiện được những điều này, triển vọng đối với đồng yên có khả năng sẽ vẫn đầy thách thức."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)