USD/JPY: Rủi ro phục hồi đối với giao dịch chênh lệch lãi suất – Societe Generale

Các nhà phân tích của Societe Generale cho rằng đồng Yên Nhật vẫn đang bị định giá thấp đáng kể so với đồng Đô la Mỹ theo cơ sở sức mua tương đương, với USD/JPY ở mức cao hơn nhiều so với giá trị hợp lý gần 95. Họ nhấn mạnh vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) dai dẳng, các lần can thiệp ngoại hối lặp đi lặp lại gần mức 160, và chỉ số Nikkei tăng vọt như những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Nhật Bản có thể đang cải thiện và các vị thế bán khống đồng Yên chủ quan có thể dễ bị tổn thương nếu các nhà chức trách hướng dẫn USD/JPY giảm về gần 150.

Đồng yên bị định giá thấp và các giao dịch chênh lệch lãi suất dễ tổn thương

"Mức USD/JPY hiện tại hoàn toàn lệch lạc so với sức mua tương đương (PPP), vốn khoảng 95."

"Cho đến nay, nó vẫn giữ vai trò quen thuộc như một 'đồng tiền carry', vì chênh lệch lãi suất so với các ngân hàng trung ương khác tạo ra một giao dịch chênh lệch hấp dẫn, dù nhỏ hơn so với trước đây."

"Hai lần tăng vọt gần đây của USD/JPY lên gần 160 đã bị can thiệp ngoại hối đẩy lùi, nhưng chỉ mang tính tạm thời."

"Tuy nhiên, chỉ số Nikkei có thể đang cho chúng ta biết rằng nền kinh tế Nhật Bản đang trên bờ vực cải thiện, và trên thị trường có những vị thế bán khống đồng yên lười biếng."

"Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Bộ Tài chính (MoF) có thể quyết định giúp USD/JPY giảm, nhưng chỉ về mức 150 thay vì mức 140 như các đợt điều chỉnh trước đây."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)