CHF: Sức hấp dẫn nơi trú ẩn an toàn bù đắp quan điểm của SNB – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) nhấn mạnh rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thụy Sĩ trong tháng 4 có kết quả trái chiều, với lạm phát toàn phần được thúc đẩy bởi năng lượng nhưng CPI cơ bản giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Haddad cho rằng lạm phát cơ bản ôn hòa cho phép Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) giữ nguyên lãi suất và giảm kỳ vọng tăng lãi suất, tuy nhiên ông tin rằng vị thế trú ẩn an toàn của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) nên vượt qua bất kỳ tác động tiêu cực nào từ kỳ vọng lãi suất mềm hơn.

CPI trái chiều nhưng hỗ trợ cho đồng Franc vẫn duy trì

"CPI tháng 4 của Thụy Sĩ có kết quả trái chiều. CPI toàn phần đạt mức đồng thuận là 0,6% so với cùng kỳ (cao nhất kể từ quý 4 năm 2024) so với 0,3% trong tháng 3 do giá năng lượng tăng cao."

"Lạm phát toàn phần phần lớn phù hợp với dự báo quý 2 của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) là 0,5%. CPI cơ bản bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm ở mức 0,3% so với cùng kỳ (đồng thuận: 0,5%) so với 0,4% trong tháng 3."

"Dù sao đi nữa, vị thế trú ẩn an toàn của đồng CHF vượt xa tác động tiêu cực lên đồng tiền từ khả năng điều chỉnh giảm kỳ vọng lãi suất của SNB."

"Lạm phát cơ bản ôn hòa để lại nhiều không gian cho SNB bỏ qua cú sốc năng lượng và giữ nguyên lãi suất trong một thời gian. Do đó, chúng tôi sẽ giảm kỳ vọng thị trường về việc SNB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) lên 0,25% vào cuối năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)