Đô la Canada phục hồi, nhưng đà tăng do ngừng bắn đã bắt đầu phai nhạt?
- Đồng đô la Mỹ giảm mạnh so với đồng đô la Canada trong tuần này khi lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.
- Cặp tiền giảm từ 1,3965 xuống mức thấp gần 1,3800, mức giảm mạnh nhất trong tuần kể từ cuối tháng Một.
- Giá dầu biến động mạnh theo các tin tức về ngừng bắn, với WTI dao động từ trên 110$ xuống dưới 100$ trước khi phục hồi.
- Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới 99 lần đầu tiên trong một tháng khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất quay trở lại.
USD/CAD đã giảm gần một phần trăm kể từ đầu tuần, giảm từ khu vực 1,3965 để giao dịch gần ngưỡng 1,3800 vào thứ Năm. Đà giảm tăng tốc mạnh vào tối thứ Ba sau khi Mỹ và Iran đồng ý ngừng bắn hai tuần do Pakistan làm trung gian, làm mất đi sức hút trú ẩn an toàn của đồng bạc xanh trong thời chiến.
Một lệnh ngừng bắn không ai ngờ tới
Thời điểm diễn ra rất kịch tính. Chỉ còn vài giờ trước hạn chót của Tổng thống Trump yêu cầu Iran mở lại Eo biển Hormuz, Thủ tướng Pakistan Sharif thông báo cả hai bên đã đồng ý ngừng bắn ngay lập tức. Trump xác nhận thỏa thuận trên Truth Social, gọi đề xuất 10 điểm của Iran là “cơ sở khả thi để đàm phán.” Thông báo này đã gây chấn động thị trường ngoại hối, với Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm tới 1,1% vào thứ Tư, mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng Một. Đồng bạc xanh giảm so với tất cả 16 đồng tiền chính khi các nhà giao dịch nhanh chóng tháo vị thế mua đồng đô la Mỹ, một trong những giao dịch đông đảo nhất trong cuộc xung đột.
Đối với USD/CAD, đà bán tháo còn được khuếch đại bởi kênh dầu mỏ. WTI giảm hơn 10% trong ngày khi triển vọng mở lại Hormuz trở lại trong giá cả. Mặc dù dầu rẻ hơn thường là áp lực đối với đồng đô la Canada, nhưng xung lực rủi ro chung và sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ đã bù đắp hoàn toàn mọi tác động tiêu cực từ hàng hóa. Đồng loonie nhận được lực mua mạnh khi các quỹ chuyển khỏi vị thế phòng thủ.
Sự điều chỉnh kỳ vọng lãi suất
Có lẽ sự thay đổi quan trọng nhất trong tuần này là ở kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước lệnh ngừng bắn, thị trường đã loại bỏ mọi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed, thậm chí các nhà giao dịch còn cân nhắc khả năng tăng lãi suất để chống lại lạm phát do dầu mỏ gây ra. Tuy nhiên, câu chuyện này đã đảo chiều qua đêm. Khi giá dầu trở lại dưới 100$ và mối đe dọa lạm phát xoắn ốc giảm bớt, hợp đồng tương lai lãi suất bắt đầu định giá ít nhất một lần cắt giảm trở lại trong đường cong năm 2026. Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng Ba, được công bố vào thứ Tư, cho thấy các nhà hoạch định chính sách chia rẽ, với một số người cho rằng có thể cần tăng lãi suất trong khi những người khác vẫn kỳ vọng cắt giảm trong năm nay. Sự mơ hồ này khiến đồng đô la Mỹ chịu áp lực.
Trên biểu đồ, thiệt hại rất rõ ràng
Biểu đồ giờ kể câu chuyện một cách rõ ràng. USD/CAD đạt đỉnh gần 1,3965 vào thứ Sáu tuần trước và đã giảm gần như thẳng đứng kể từ đó, phá vỡ dưới Parabolic SAR và xuyên qua các mức 1,3900 và 1,3850 với rất ít sự tích lũy. RSI trên khung giờ đã giảm xuống vùng quá bán dưới 30 đầu tuần trước rồi phục hồi nhẹ lên giữa vùng 40, cho thấy đà bán ban đầu có thể đang mất lực quanh vùng 1,3800 đến 1,3850.
Nhưng đừng vội gọi đây là đáy
Diễn biến giá ngày thứ Năm cho thấy phần dễ của đợt giảm có thể đã qua, nhưng phần khó mới bắt đầu. Lệnh ngừng bắn đã bắt đầu có dấu hiệu rạn nứt. Iran cáo buộc Mỹ vi phạm thỏa thuận sau khi Israel tiếp tục không kích Lebanon, trong khi Eo biển Hormuz vẫn gần như đóng cửa. Giá dầu đã bật trở lại trên 97$, và DXY ổn định gần 99 khi khẩu vị rủi ro giảm sút. Phó Tổng thống Vance sẽ dẫn đầu phái đoàn Mỹ tới Islamabad để đàm phán vào thứ Bảy, và các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao xem lệnh ngừng bắn mong manh này có giữ vững hay sụp đổ.
Lịch dữ liệu cũng tạo thêm một lớp bất định. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng Ba của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu, cung cấp cái nhìn đầu tiên về tác động của cuộc xung đột lên giá tiêu dùng. Một con số nóng có thể nhanh chóng làm sống lại nỗi lo tăng lãi suất và kéo đồng đô la bật lại, trong khi một con số mềm sẽ củng cố việc định giá cắt giảm lãi suất và có thể đẩy USD/CAD về vùng 1,3750 đến 1,3700.
Biểu đồ 1 giờ của USD/CAD
Câu hỏi thường gặp về Đô la Canada
Các yếu tố chính thúc đẩy Đô la Canada (CAD) là mức lãi suất do Ngân hàng reung ương Canada (BoC) đặt ra, giá Dầu, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, sức khỏe của nền kinh tế, lạm phát và Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu của Canada so với giá trị nhập khẩu. Các yếu tố khác bao gồm tâm lý thị trường - liệu các nhà đầu tư có đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (rủi ro tăng) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (rủi ro giảm) - với rủi ro tăng là tích cực cho CAD. Là đối tác thương mại lớn nhất của mình, sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ cũng là một yếu tố chính ảnh hưởng đến Đô la Canada.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có ảnh hưởng đáng kể đến Đô la Canada bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng có thể cho nhau vay. Điều này ảnh hưởng đến mức lãi suất của tất cả mọi người. Mục tiêu chính của BoC là duy trì lạm phát ở mức 1-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống. Lãi suất tương đối cao hơn có xu hướng tích cực đối với CAD. Ngân hàng trung ương Canada cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là CAD tiêu cực và sau này là CAD tích cực.
Giá dầu là yếu tố chính tác động đến giá trị của đồng đô la Canada. Dầu mỏ là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, vì vậy giá dầu có xu hướng tác động ngay lập tức đến giá trị CAD. Nhìn chung, nếu giá dầu tăng thì CAD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, nếu giá dầu giảm. Giá dầu cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng Cán cân thương mại dương cao hơn, điều này cũng hỗ trợ cho CAD.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với một loại tiền tệ vì điều này làm giảm giá trị của đồng tiền, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thu hút nhiều dòng vốn hơn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu về đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Canada là Đô la Canada.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến Đô la Canada. Các chỉ số như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của CAD. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Đô la Canada. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng trung ương Canada tăng lãi suất, dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế yếu, CAD có khả năng giảm.
Bài viết đề xuất
