JPY: Dòng vốn nhà đầu tư báo hiệu sự thay đổi trong nhu cầu trái phiếu – MUFG

Trưởng bộ phận Nghiên cứu của MUFG, ông Derek Halpenny, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư Nhật Bản, đặc biệt là các ngân hàng và công ty bảo hiểm nhân thọ, đã bán mạnh trái phiếu nước ngoài trong tháng Hai và tháng Ba, có thể bao gồm cả trái phiếu Chính phủ Mỹ (USTs) và trái phiếu Chính phủ châu Âu (EGBs), với mức bán ròng kỷ lục trong hai tháng. Ông cho rằng các yếu tố cuối năm tài chính và tỷ giá USD/JPY cao hơn đã khuyến khích việc chốt lời, và các dòng tiền trong tương lai sẽ cho thấy liệu nhu cầu có chuyển trở lại trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs) hay không.

Bán trái phiếu nước ngoài kỷ lục của Nhật Bản

"Điều chúng ta biết hiện nay sau khi công bố dữ liệu dòng vốn xuyên biên giới từ Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) là các nhà đầu tư Nhật Bản đã đóng vai trò rất lớn trong đợt bán tháo trái phiếu vào tháng Ba."

"Dữ liệu của MoF, được công bố hôm qua, cho thấy các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán 3.757 tỷ JPY trái phiếu nước ngoài trong tháng Ba sau khi bán 3.422 tỷ JPY trong tháng Hai."

"Tỷ giá USD/JPY cao hơn dự kiến cùng với đà tăng mạnh có thể đã khuyến khích các ngân hàng chốt lời, trong khi đối với các công ty bảo hiểm nhân thọ, lượng nắm giữ có thể đã vượt kế hoạch phân bổ tài sản và cũng thúc đẩy việc bán trái phiếu nước ngoài."

"Thông thường, bạn sẽ kỳ vọng thấy các đợt bán này được theo sau bởi việc mua đáng kể khi năm tài chính mới bắt đầu, nhưng đây không phải là thời điểm bình thường nên sẽ rất thú vị để xem liệu các nhà đầu tư Nhật Bản có đủ sức mua để nhanh chóng tiếp tục mua lại hay không."

"Liệu đây có phải là thời điểm chúng ta chứng kiến tỷ lệ lớn hơn của lượng bán được tái đầu tư trở lại vào thị trường trái phiếu trong nước của Nhật Bản không?"

"Chắc chắn hiện tại rất ít bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư Nhật Bản đang chuyển hướng nhiều hơn sang JGBs, nhưng quy mô mua trái phiếu nước ngoài trong những tháng tới sau giai đoạn bán kỷ lục hai tháng sẽ là thước đo khác để đánh giá khả năng chuyển dịch."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)