Giá vàng chịu tác động từ petrodollar, nhưng kịch bản 5,000 USD vẫn được duy trì

Giá vàng (XAU/USD) giao dịch ở mức 4,722 USD vào ngày 09/04/2024, giảm 3.32% so với đỉnh 4,858 USD ngày 08/04/2024 khi đồng USD phục hồi tạo ra lực cản ngắn hạn.

Đợt giảm này xuất hiện sau khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) bật tăng 0.65% từ vùng đáy 98.52 USD, kéo theo hiệu ứng petrodollar làm đồng USD mạnh lên khi giá dầu phục hồi. Tuy nhiên, dấu hiệu phân kỳ tăng ẩn, khả năng giá lấy lại đường EMA 20 ngày, cùng mô hình tăng giá trên tỷ lệ vàng-bạc cho thấy con đường vượt mốc 5,000 USD cho giá vàng vẫn còn rộng mở dù đang có sự suy yếu trong ngày.

Kênh giảm giá của vàng đối lập với kênh tăng giá của đô la Mỹ

Giá vàng đã liên tục di chuyển trong kênh giảm trên biểu đồ ngày kể từ khi đạt đỉnh 5,603 USD vào ngày 29/01/2024. Vào ngày 23/03/2024, đáy 4,098 USD đánh dấu lần kiểm tra mức thấp nhất của kênh này. Sau đó, vàng tăng mạnh lên đến 4,858 USD ngày 08/04/2024 trước khi đồng USD phục hồi kìm chân đà đi lên.

Về phía DXY, đồng USD lại thể hiện điều ngược lại. Trong suốt năm 2026, đồng USD chủ yếu chuyển động trong kênh tăng giá. Khi có thông báo ngừng bắn vào ngày 07/04/2024, DXY giảm mạnh về sát 98.52 USD, gần như phá vỡ đường xu hướng dưới cùng.

Tuy nhiên, thông tin vi phạm ngừng bắn sớm cùng với những bất ổn tại eo biển Hormuz khiến giá dầu phục hồi trở lại, kích hoạt lại hiệu ứng petrodollar. Các quốc gia nhập khẩu dầu buộc phải mua đô la để thanh toán, kéo DXY phục hồi 0.65% lên mức 99.01 USD.

Giá vàng và đô la Mỹ thường có xu hướng ngược nhau trong giai đoạn này: khi đô la giảm, vàng tăng và ngược lại. Việc vàng giảm 3.32% từ ngày 08/04 đến 09/04 là do đồng USD bật tăng. Để giá vàng lấy lại xu hướng đi lên, DXY cần giảm xuống dưới 98.52 USD và rời khỏi kênh tăng giá này. Trước khi điều này xảy ra, đồng đô la vẫn là “trần” cản các đợt tăng của vàng.

Áp lực từ đồng USD là có thật, nhưng có thể chỉ là ngắn hạn. Trên biểu đồ ngày, hai tín hiệu đang cho thấy xu hướng tăng hình thành từ 23/03/2024 vẫn chưa bị phá vỡ.

Phân kỳ RSI và tín hiệu EMA củng cố triển vọng tăng giá

Từ 02/02/2024 đến 02/04/2024, giá vàng tạo đáy cao hơn trên biểu đồ ngày, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lại tạo đáy thấp hơn – đây gọi là phân kỳ tăng ẩn, một tín hiệu cho thấy xu hướng tăng bắt đầu từ 23/03/2024 có thể sẽ tiếp tục, dù giá đang điều chỉnh nhẹ.

Tín hiệu này vẫn còn hiệu lực miễn là vàng chưa phá vùng đáy gần nhất tại 4,557 USD. Nếu vẫn giữ được mức này, xu hướng tăng vẫn còn cơ hội tiếp diễn.

Chỉ báo Exponential Moving Average (EMA) – đường trung bình động lũy thừa nhấn mạnh giá gần nhất – cũng củng cố xu hướng tăng. EMA 20 ngày hiện nằm ở 4,721 USD, gần bằng với giá vàng hiện tại. EMA 50 ngày ở mức 4,780 USD. Trước đó, vàng cũng đã vượt lên trên EMA 100 ngày tại 4,633 USD kể từ đợt tăng từ ngày 23/03/2024 và vẫn duy trì phía trên chỉ báo này cho đến nay.

Lần gần nhất vàng vượt mạnh mẽ qua EMA 20 ngày là ngày 18/02/2024; sau đó, vàng tăng gần 10% trước khi điều chỉnh. Nếu vàng giữ được EMA 20 ngày ở thời điểm này, một đợt tăng tương tự có thể xuất hiện.

Tỷ lệ put-call (hợp đồng quyền chọn bán/mua) trên SPDR Gold Shares (GLD) – quỹ ETF vàng lớn nhất – cho thấy tâm lý thị trường đang thiên về phòng ngừa rủi ro nhẹ, chưa có dấu hiệu hoảng loạn. Tỷ lệ giao dịch tăng từ 0.58 vào ngày 07/04/2024 lên 0.73 ngày 08/04/2024; tỷ lệ hợp đồng mở tăng nhẹ từ 0.57 lên 0.58. Cả hai đều ở dưới mốc 1.0, nghĩa là hợp đồng mua vẫn chiếm ưu thế. Việc tăng nhẹ tỷ lệ này chỉ phản ánh nhà đầu tư thêm các vị thế bảo vệ sau khi giá giảm, chứ chưa có sự đảo chiều sang xu hướng giảm giá.

Tín hiệu phân kỳ RSI và EMA đều thiên về xu hướng tăng. Tuy nhiên, việc vàng thể hiện tốt còn phụ thuộc vào diễn biến so với bạc, và tỷ lệ vàng-bạc là thước đo quan trọng cuối cùng trong phân tích này.

Tỷ lệ vàng-bạc xây dựng cấu trúc tăng giá khi vàng hướng tới vượt trội

Tỷ lệ vàng-bạc (XAU/XAG) hiện giao dịch ở mức 63.70 và đang tạo thành mô hình vai-đầu-vai ngược trên biểu đồ ngày. Khi tỷ lệ này tăng, nghĩa là vàng đang mạnh lên so với bạc.

Các mốc quan trọng của tỷ lệ này nằm ở 69.50 tại mức 0.618 và 71.72 tại mức 0.786. Nếu vượt qua trên 69.50 thì sẽ xác nhận mô hình và đẩy tỷ lệ này hướng tới 74.56 tại mức 1.0. Tỷ lệ đạt 74 có nghĩa là vàng đang vượt trội hơn bạc với biên độ lớn, thu hút dòng tiền từ bạc sang vàng vì được ưu tiên là kênh lưu trữ giá trị.

Điều này ảnh hưởng đến giá vàng bởi vì ngay cả khi đồng USD giữ vững sức mạnh và cả hai kim loại này yếu đi, thì vàng cũng sẽ bị giảm ít hơn bạc. Trong trường hợp đồng USD phá vỡ xu hướng và hai kim loại cùng tăng, vàng sẽ tăng mạnh hơn. Như vậy, tỷ lệ này vẫn đang ủng hộ vàng.

Khi xuất hiện sự phân kỳ, giá có thể lấy lại được EMA và cấu trúc tỷ lệ mang tính tăng giá cùng hướng, thì biểu đồ giá sẽ ngày càng quan trọng hơn.

Các mốc giá vàng quyết định liệu có thể lên tới 5,000 USD hay không

Vàng đang giao dịch ở mức 4,722 USD. Kháng cự quan trọng nằm tại 4,852 USD ở mức Fibonacci 0.5, chỉ cao hơn giá hiện tại 2.72%. Đây là mức mà đợt tăng giá ngày 08/04/2024 bị từ chối. Nếu giá vàng đóng cửa hàng ngày trên 4,852 USD thì sẽ xác nhận sự bứt phá và đưa vùng 5,000 USD vào tầm ngắm.

Vượt qua 4,852 USD, mục tiêu đầu tiên là mức 0.618 tương ứng với 5,030 USD (vùng 5,000 USD). Nếu đà tăng tiếp tục, mục tiêu tiếp theo là 5,283 USD ở mức 0.786 và cuối cùng là 5,605 USD gần đỉnh ngày 29/01/2024. Để các mức mục tiêu này khả thi, chỉ số DXY cần giảm xuống dưới 98.52 và tỷ lệ giá vàng – bạc phải tiếp tục vượt lên trên 69.50.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên là 4,674 USD tại mức 0.382. Thấp hơn nữa là 4,455 USD tại mức 0.236. Đáy ngày 23/03/2024 ở mức 4,098 USD là vùng giá sàn. Nếu giá giảm xuống dưới đáy gần nhất là 4,557 USD thì tín hiệu phân kỳ RSI sẽ bị vô hiệu và xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển sang giảm.

Theo biểu đồ hiện tại, mức 4,852 USD sẽ xác định rõ ràng về khả năng bứt phá lên vùng 5,000 USD, hay tiếp tục điều chỉnh giảm về 4,674 USD và có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 4,455 USD.