USD/INR: Rủi ro biên độ và độ nhạy với dầu – MUFG

Chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao của MUFG, Michael Wan, dự báo USD/INR sẽ duy trì giao dịch trong phạm vi giới hạn, với dải giao dịch cơ bản từ 94,00 đến 95,00 theo thời gian, và phạm vi rộng hơn từ 97,00 đến 98,00 trong kịch bản rủi ro giá dầu tăng. Ông lưu ý Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ có khả năng giữ nguyên lãi suất, với lợi suất INR duy trì ổn định do các rủi ro trong nước và bên ngoài.

Lập trường của RBI và dự báo phạm vi INR

“Tại châu Á, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã giữ nguyên lãi suất chính sách trong khi duy trì lập trường trung lập trong một cuộc bỏ phiếu nhất trí, khi ngân hàng này cho thấy tập trung vào việc giữ ổn định đồng rupee hơn là hỗ trợ tăng trưởng. Thống đốc Malhotra nhấn mạnh các rủi ro tăng đối với lạm phát và rủi ro giảm đối với tăng trưởng từ cuộc xung đột Iran và giá dầu toàn cầu, mặc dù ông bày tỏ sự tự tin tổng thể vào nền kinh tế Ấn Độ và các đệm vĩ mô trong việc chống chịu các cú sốc bên ngoài này. RBI dự báo tăng trưởng sẽ chậm lại nhẹ với GDP đạt 6,9% và lạm phát ở mức 4,6% cho năm tài chính 2026/27, với giả định giá dầu thô trung bình ở mức 85,00$/thùng.”

“Về các biện pháp ngoại hối gần đây của RBI, Thống đốc Malhotra mô tả các biện pháp ngoại hối của RBI là tạm thời, khẳng định cam kết hỗ trợ quốc tế hóa đồng Rupee trong trung hạn, đồng thời coi các biện pháp này như một cách để loại bỏ các hoạt động đầu cơ ngắn hạn và áp lực đã tích tụ trên các cược giảm giá một chiều đối với INR.”

“Trong kịch bản cơ bản của chúng tôi, chúng tôi nghĩ USD/INR có thể giao dịch trong phạm vi từ 94,00 đến 95,00 theo thời gian. Trong kịch bản rủi ro khi giá dầu tiếp tục tăng, chúng tôi cho rằng USD/INR có thể giao dịch gần hơn với phạm vi từ 97,00 đến 98,00. Trong khi chúng tôi thấy RBI giữ nguyên lãi suất hiện tại, rủi ro đáng kể từ các tác động vòng hai lên giá thực phẩm, khả năng trượt ngân sách và sự yếu kém trong dòng vốn đầu tư nên dẫn đến xu hướng lợi suất lãi suất INR tổng thể duy trì ổn định trong thời gian tới.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)