BoC sẽ giữ lãi suất trong bối cảnh lạm phát ảm đạm và bất ổn toàn cầu
- Ngân hàng trung ương Canada dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 2,25%.
- Đồng đô la Canada vẫn yếu, với USD/CAD trên 1,3700.
- Thị trường dự đoán khoảng 10 bps tăng lãi suất từ BoC trong năm nay.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) được dự đoán sẽ giữ lãi suất chính sách không thay đổi ở mức 2,25% tại cuộc họp vào thứ Tư, thực tế kéo dài thời gian tạm dừng mà ngân hàng đã báo hiệu vào tháng Giêng.
Tại cuộc họp đó, các nhà hoạch định chính sách đã làm đúng như vậy, giữ lãi suất chính sách ở mức 2,25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Quyết định này củng cố cách tiếp cận thận trọng, chờ đợi của ngân hàng khi các quan chức tiếp tục điều hướng một bối cảnh toàn cầu khá không chắc chắn giữa cuộc chiến Mỹ-Iran và sự gián đoạn nguồn cung dầu qua Eo biển Hormuz.
Trong khi giá dầu thô cao hơn có thể làm tăng rủi ro lạm phát, Canada cũng là một nhà xuất khẩu dầu lớn, có nghĩa là giá năng lượng mạnh hơn có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Các dự báo cập nhật cũng vẽ nên một bức tranh có phần mềm mại hơn cho nền kinh tế. Nền kinh tế vẫn được dự đoán sẽ mở rộng, với GDP tăng khoảng 1,1% dự kiến cho năm 2026. Tuy nhiên, quỹ đạo của sự tăng trưởng đó có vẻ kém mạnh mẽ hơn.
Thực tế, ngân hàng hiện thấy hoạt động mất đà vào cuối chân trời dự báo, với tăng trưởng dự kiến sẽ phẳng trong quý 4.
Bức tranh lạm phát có vẻ sáng sủa hơn một chút, khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự kiến sẽ trung bình khoảng 2% trong năm nay. Hơn nữa, sự giảm nhẹ này cho thấy áp lực lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu của ngân hàng.
Thêm vào đó, các nhà hoạch định chính sách đã giữ ước tính về lãi suất trung lập không thay đổi trong khoảng 2,25%-3,25%.
Tại cuộc họp báo trước đó, Thống đốc Tiff Macklem đã cảnh báo rằng những thay đổi về thuế quan của Mỹ có thể là vĩnh viễn, thậm chí ám chỉ rằng thời kỳ thương mại không hạn chế, dựa trên quy tắc giữa Canada và Mỹ có thể đã kết thúc.
Tổng thể, thông điệp của BoC rất rõ ràng: các quan chức dường như hài lòng với việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại, ít nhất là trong thời điểm này, trong khi theo dõi chặt chẽ sự tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế và tình hình toàn cầu không thể đoán trước.
Tuy nhiên, lạm phát vẫn là điểm quan sát chính sau khi CPI chính tăng lên 1,8% so với năm trước trong tháng 2, lần đầu tiên giảm xuống dưới mục tiêu của ngân hàng kể từ tháng 8 năm 2025. Cùng chiều hướng, lạm phát cơ bản giảm xuống 2,3% so với một năm trước. Các biện pháp ưa thích của ngân hàng, CPI-Common, Trimmed và Median, cũng giảm nhẹ, nhưng ở mức 2,4%, 2,3% và 2,3%, tương ứng, vẫn thoải mái trên mục tiêu.
Nhìn trước quyết định lãi suất của BoC, các chiến lược gia Molly Schwartz và Christian Lawrence tại Rabobank cho biết, "Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Canada sẽ duy trì lãi suất chính sách qua đêm ở mức 2,25% cho đến cuối năm; tuy nhiên, thị trường đang bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào đường cong OIS."
Khi nào BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình, và điều đó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?
Ngân hàng trung ương Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào thứ Tư lúc 13:45 GMT, tiếp theo là cuộc họp báo với Thống đốc Tiff Macklem vào lúc 14:30 GMT.
Thị trường dự đoán ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường hiện tại, với việc thắt chặt dự kiến khoảng 42 điểm cơ bản vào cuối năm 2026.
Pablo Piovano, Nhà phân tích cao cấp tại FXStreet, chỉ ra rằng đồng đô la Canada (CAD) đã giảm giá ổn định so với đồng đô la Mỹ kể từ mức đáy hàng tháng trong khoảng 1,3500, tìm thấy một số kháng cự đáng kể quanh mức 1,3750 trong vài ngày qua.
Piovano cho biết sự trở lại của một động lực tăng giá thuyết phục hơn có thể khiến giá giao ngay ban đầu lấy lại đỉnh tháng 3 ở mức 1,3752 (ngày 3 tháng 3), trước khi đạt đến đường SMA 200 ngày ở mức 1,3798 và trần 2026 ở mức 1,3928 (ngày 16 tháng 1). Từ đây, ngưỡng 1,4000 là quan trọng, tiếp theo là đỉnh tháng 11 ở mức 1,4140 (ngày 5 tháng 11).
Về phía giảm, ông thêm, "Việc mất mức đáy tháng 3 ở mức 1,3525 (ngày 9 tháng 3) có thể đưa mức đáy tháng 2 ở mức 1,3504 (ngày 11 tháng 2) trở lại tầm nhìn trước khi đạt đến đáy 2026 ở mức 1,3481 (ngày 30 tháng 1).
"Động lực ủng hộ thêm mức tăng," ông gợi ý, lưu ý rằng Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức 54, mặc dù Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) khoảng 14 cho thấy một xu hướng yếu.
Chỉ báo kinh tế
Quyết định Lãi suất Ngân hàng của Canada
Quyết định về Lãi suất BoC do Ngân hàng Canada công bố. Nếu BoC có quan điểm diều hâu về khả năng lạm phát của nền kinh tế và tăng lãi suất thì điều đó sẽ tác động tích cực hoặc giúp đồng đô la Canada tăng giá. Tương tự như vậy, nếu BoC có quan điểm ôn hòa về nền kinh tế Canada và giữ nguyên lãi suất liên tục, hoặc cắt giảm lãi suất thì điều đó sẽ ảnh hưởng tiêu cực hoặc khiến đồng tiền giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành gần nhất: Th 4 thg 1 28, 2026 14:45
Tần số: Không thường xuyên
Thực tế: 2.25%
Đồng thuận: 2.25%
Trước đó: 2.25%
Nguồn: Bank of Canada
Câu hỏi thường gặp về Đô la Canada
Các yếu tố chính thúc đẩy Đô la Canada (CAD) là mức lãi suất do Ngân hàng reung ương Canada (BoC) đặt ra, giá Dầu, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, sức khỏe của nền kinh tế, lạm phát và Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu của Canada so với giá trị nhập khẩu. Các yếu tố khác bao gồm tâm lý thị trường - liệu các nhà đầu tư có đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (rủi ro tăng) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (rủi ro giảm) - với rủi ro tăng là tích cực cho CAD. Là đối tác thương mại lớn nhất của mình, sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ cũng là một yếu tố chính ảnh hưởng đến Đô la Canada.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có ảnh hưởng đáng kể đến Đô la Canada bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng có thể cho nhau vay. Điều này ảnh hưởng đến mức lãi suất của tất cả mọi người. Mục tiêu chính của BoC là duy trì lạm phát ở mức 1-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống. Lãi suất tương đối cao hơn có xu hướng tích cực đối với CAD. Ngân hàng trung ương Canada cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là CAD tiêu cực và sau này là CAD tích cực.
Giá dầu là yếu tố chính tác động đến giá trị của đồng đô la Canada. Dầu mỏ là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, vì vậy giá dầu có xu hướng tác động ngay lập tức đến giá trị CAD. Nhìn chung, nếu giá dầu tăng thì CAD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, nếu giá dầu giảm. Giá dầu cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng Cán cân thương mại dương cao hơn, điều này cũng hỗ trợ cho CAD.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với một loại tiền tệ vì điều này làm giảm giá trị của đồng tiền, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thu hút nhiều dòng vốn hơn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu về đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Canada là Đô la Canada.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến Đô la Canada. Các chỉ số như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của CAD. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Đô la Canada. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng trung ương Canada tăng lãi suất, dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế yếu, CAD có khả năng giảm.
Bài viết đề xuất
