EUR/JPY giữ vững khi sự tự tin của khu vực đồng tiền chung châu Âu gặp phải lập trường diều hâu của BoJ

• Cặp EUR/JPY giao dịch quanh mức 183,25 vào thứ Năm, gần như không thay đổi bất chấp các chỉ số niềm tin Eurozone vững chắc.
• Đồng Yên Nhật được hưởng lợi từ giọng điệu diều hâu hơn của BoJ và những lo ngại ngày càng tăng về khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản.
• Các tín hiệu thận trọng hơn từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng Euro.

Cặp EUR/JPY giao dịch quanh mức 183,25 vào thứ Năm tại thời điểm viết bài, gần như không thay đổi trong ngày. Cặp tiền này gặp khó khăn trong việc mở rộng đà tăng gần đây, khi sự hỗ trợ cho đồng Yên Nhật (JPY) từ các yếu tố nội địa bù đắp cho dữ liệu kinh tế tương đối thuận lợi từ Eurozone.

Đồng Yên Nhật tìm thấy sự hỗ trợ từ suy đoán ngày càng tăng rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp để kiềm chế sự yếu kém của đồng tiền này. Rủi ro này cộng thêm với lập trường vẫn diều hâu của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Biên bản cuộc họp tháng 12, được công bố vào thứ Tư, cho thấy một số thành viên hội đồng tin rằng lãi suất thực sẽ vẫn âm sâu ngay cả khi lãi suất chính sách được nâng lên 0,75%. Các quan chức đồng ý rằng BoJ có khả năng tiếp tục thắt chặt nếu các dự báo về kinh tế và lạm phát được đáp ứng, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tránh bất kỳ con đường đã định sẵn nào và thay vào đó đưa ra quyết định theo từng cuộc họp.

Rabobank, thông qua bộ phận RaboResearch của mình, cũng lưu ý rằng đồng Yên Nhật được hỗ trợ bởi sự thoái lui gần đây trong lãi suất trái phiếu kỳ hạn mười năm của Nhật Bản và rủi ro gia tăng về can thiệp chính thức, trong bối cảnh áp lực lạm phát dai dẳng và thâm hụt thương mại mở rộng. Ngân hàng này tuy nhiên cảnh báo về tình trạng mong manh của nền kinh tế Nhật Bản và nhấn mạnh những tác động tiềm tàng đến thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, lập luận rằng Nhật Bản có thể cuối cùng cần hỗ trợ bên ngoài để quản lý các áp lực tài chính ngày càng gia tăng.

Về phía châu Âu, đồng Euro (EUR) nhận được sự hỗ trợ từ các chỉ số niềm tin tốt hơn mong đợi trong tháng Giêng. Chỉ số Tâm lý Kinh tế tăng lên 99,4 từ 97,2 trong tháng 12, trong khi Niềm tin Công nghiệp và Dịch vụ cũng cải thiện. Niềm tin người tiêu dùng đáp ứng kỳ vọng, giữ ổn định ở mức -12,4. Mặc dù những con số khuyến khích này, đà tăng của đồng Euro vẫn bị hạn chế.

Các bình luận gần đây từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã đưa ra một giọng điệu thận trọng hơn. Thành viên Hội đồng Quản trị Martin Kocher cảnh báo rằng sự tăng giá thêm của đồng Euro có thể khiến ngân hàng trung ương xem xét việc cắt giảm lãi suất trở lại. Sau những nhận xét này, thị trường đã tăng nhẹ kỳ vọng về một động thái nới lỏng vào mùa hè. ECB, đã giữ lãi suất không thay đổi kể từ tháng 6 năm 2025 khi lạm phát dao động quanh mức mục tiêu 2%, được dự đoán sẽ duy trì lập trường chính sách ổn định tại cuộc họp tuần tới.

Trong ngắn hạn, sự chú ý của các nhà đầu tư cũng chuyển sang dữ liệu lạm phát của Nhật Bản. Chỉ số Giá tiêu dùng Tokyo, dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Năm, sẽ được theo dõi chặt chẽ để xác nhận liệu áp lực lạm phát có còn dai dẳng hay không. Sau khi lạm phát giảm xuống 2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12 từ mức 2,7% trước đó, một sự điều chỉnh tiếp theo trong tháng 1 có thể làm gia tăng áp lực giảm giá lên đồng Yên Nhật và cung cấp hỗ trợ tạm thời cho cặp EUR/JPY.