USD/JPY giao dịch trong biên độ hẹp bất chấp mức lương Nhật Bản yếu – BBH

USD/JPY vẫn không có hướng đi gần mức cao nhất của tuần này khi thu nhập tiền mặt từ lao động tháng 11 ở Nhật Bản thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, trong khi mức tăng lương toàn thời gian cũng giảm. Mặc dù dữ liệu lương yếu, niềm tin người tiêu dùng mạnh mẽ và tình trạng thiếu lao động dai dẳng hỗ trợ lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), với USD/JPY dự kiến sẽ phù hợp với chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản hướng tới 140 trong những tháng tới, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Lập trường diều hâu của BOJ được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu lao động và niềm tin

"USD/JPY không có hướng đi gần mức cao nhất của tuần này. Tăng trưởng thu nhập tiền mặt từ lao động tháng 11 của Nhật Bản yếu. Thu nhập tiền mặt ghi nhận ở mức 0,5% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 2,3%) so với 2,5% trong tháng 10 do sự sụt giảm 17% trong tiền thưởng theo mùa và các sai lệch liên quan đến khảo sát. Mức tăng lương theo lịch trình ít biến động cho công nhân toàn thời gian bất ngờ giảm xuống 2,0% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 2,4%) so với 2,1% trong tháng 10."

"Tuy nhiên, các chỉ số dẫn đầu cho thấy vòng phản hồi giữa lương cao hơn và lạm phát vẫn đang diễn ra, nhấn mạnh lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Niềm tin người tiêu dùng vào tăng trưởng thu nhập đã cải thiện trong tháng 12 lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024 trong khi khảo sát kinh doanh Tankan quý 4 cho thấy tình trạng thiếu lao động rất phổ biến và dai dẳng."

"Tóm lại: chúng tôi tiếp tục kỳ vọng USD/JPY sẽ hội tụ với chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản và giao dịch gần mức 140,00 trong vài tháng tới."