CAD: BoC nghiêng về diều hâu cùng với rủi ro xung đột – MUFG

Derek Halpenny tại MUFG nhấn mạnh rằng đồng đô la Canada (CAD) đã giữ vững so với đồng đô la Mỹ kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu, với thị trường kỳ vọng Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng áp dụng quan điểm diều hâu hơn. Ông nhận thấy rủi ro lạm phát cao hơn và dai dẳng hơn cùng với xu hướng ngắn hạn ủng hộ đồng đô la Mỹ (USD), mặc dù CAD nên vượt trội hơn các loại tiền tệ G10 nhập khẩu năng lượng khác trong kịch bản leo thang trở lại.

BoC ổn định nhưng tập trung hơn vào lạm phát

"Bên cạnh FOMC, Ngân hàng trung ương Canada họp hôm nay và một lập trường tiền tệ không đổi được kỳ vọng rộng rãi. Chúng ta cũng sẽ nhận được báo cáo Chính sách Tiền tệ và có khả năng thấy sự điều chỉnh giảm tăng trưởng GDP cho năm nay cùng với điều chỉnh tăng lạm phát."

"Trong kịch bản giảm leo thang, có vẻ hợp lý khi chúng tôi giả định rằng sự điều chỉnh giảm giá năng lượng sẽ ở mức vẫn cao hơn mức trước xung đột nếu bạn giả định một phần rủi ro địa chính trị bổ sung có khả năng vẫn còn tồn tại. Điều đó có nghĩa là mức lạm phát cao hơn so với giả định trước xung đột mà có thể trở nên khó bỏ qua."

"Tuy nhiên, tại cuộc họp hôm nay, bối cảnh là không có dấu hiệu kết thúc việc đóng cửa Eo biển Hormuz trong khi các tài sản rủi ro vẫn duy trì sức bền. Do đó, chúng tôi kỳ vọng BoC chắc chắn sẽ diều hâu hơn so với tháng Ba với một số dấu hiệu chuyển trọng tâm sang rủi ro lạm phát tăng cao."

"Xu hướng ngắn hạn của chúng tôi ủng hộ đồng đô la Mỹ dựa trên triển vọng ngày càng tăng của việc leo thang trở lại xung đột và sự tăng thêm của giá dầu thô. Dữ liệu vị thế IMM mới nhất cho thấy tuần bán CAD lớn nhất bởi các Quỹ Đòn bẩy kể từ tháng 7 năm 2024."

"Mặc dù đồng đô la Canada có thể kém hiệu quả hơn đồng đô la Mỹ trong kịch bản leo thang trở lại, chúng tôi kỳ vọng các biến động sẽ khiêm tốn hơn và CAD sẽ vượt trội hơn các loại tiền tệ G10 phụ thuộc nhập khẩu năng lượng khác."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)