Thị trường xuất hiện dấu hiệu mua bắt đáy sau khi ông Trump tạm dừng các cuộc không kích vào các cơ sở năng lượng của Iran?

TradingKey - Tổng thống Trump hôm thứ Hai đã cam kết tạm dừng các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran trong năm ngày trong khi các cuộc đàm phán tiếp tục diễn ra. Phản ứng của thị trường đối với thông báo này cho thấy "bắt đáy" vẫn là quan điểm chung chủ đạo.

Ông Louis Navellier từ Navellier & Associates lưu ý trong một báo cáo rằng mặc dù thị trường vẫn còn biến động, nhưng dường như đã chạm tới điểm điều chỉnh và các nhà đầu tư đang dần sẵn lòng mua vào khi giá giảm. Có lẽ sau khi phải chịu đựng mức giá năng lượng cao trong gần một tháng, các nhà đầu tư đã sẵn sàng tìm kiếm những tài sản hấp dẫn, bị định giá thấp từ góc nhìn dài hạn.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, đợt "bắt đáy" này giống như một sự định giá lại về "trần xung đột". Khi logic của "giao dịch TACO" dần được củng cố, thị trường bắt đầu nghiêng về quan điểm rằng các cuộc xung đột địa chính trị có ranh giới có thể kiểm soát được, điều này ở một mức độ nào đó đã nén bớt phần bù rủi ro vốn đã bị đẩy lên nhanh chóng trước đó.

Cụ thể ở cấp độ tài sản, các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng và các lĩnh vực có định giá cao bị kìm hãm trước đó đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu của dòng vốn chảy vào, trong khi nhóm năng lượng phải đối mặt với áp lực chốt lời định kỳ. Sự luân chuyển này phản ánh quá trình tái cân bằng dòng vốn từ "phân bổ phòng thủ" sang "phân bổ tấn công".

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hành vi bắt đáy hiện tại vẫn dựa trên tiền đề là kỳ vọng rủi ro suy giảm. Nếu tiến trình đàm phán không đạt được kỳ vọng, hoặc nếu xuất hiện các tín hiệu leo thang mới trong tình hình địa chính trị, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng đảo ngược và các tài sản rủi ro sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh lần thứ hai.

Hơn nữa, từ góc độ vĩ mô, tác động tiềm tàng của giá dầu cao đối với lạm phát vẫn chưa tan biến hoàn toàn, nghĩa là lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và thậm chí là các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn còn mơ hồ. Trong bối cảnh này, mặc dù thị trường đã có sự phục hồi trong ngắn hạn, nhưng vẫn đang ở giai đoạn bất định cao do các "trò chơi kỳ vọng" chi phối.

Tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng mà ông Trump đưa ra đã mang lại cho thị trường một "cửa sổ phục hồi tâm lý" và kích hoạt một phần dòng vốn vào vị thế bắt đáy. Tuy nhiên, trong môi trường đầy rẫy các biến số địa chính trị và vĩ mô bất ổn, các nhà đầu tư cần theo dõi xem liệu xu hướng này có thể duy trì được hay không.