USD: Tập trung vào dữ liệu Mỹ cùng với Powell tại Sintra – ING

Đồng đô la tiếp tục giảm trong một môi trường có đặc điểm là biến động thấp hơn. Về vấn đề biến động, thật thú vị khi lưu ý rằng mức độ biến động giao dịch của cổ phiếu và nợ đã giảm nhiều hơn so với FX. Ở đây, biến động giao dịch của EUR/USD và USD/JPY vẫn trên 8% và 10% tương ứng trong vài tháng tới, có lẽ do quan điểm rằng FX sẽ là loại tài sản có sự biến động lớn nhất nếu một số thuế quan Ngày Giải phóng xuất hiện trở lại vào tháng 7, nhà phân tích FX của ING, Chris Turner lưu ý.

Thống đốc Fed Powell phát biểu tại hội nghị Sintra

"Và tiếp theo từ những điều trên, vấn đề về việc dự luật thuế của Tổng thống Trump được thông qua Quốc hội, và điều đó có nghĩa là gì đối với vị thế tài chính của Mỹ, không được coi là yếu tố thúc đẩy thị trường lớn trong tuần này. Ở đây, lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ vẫn ở mức thấp và chênh lệch hoán đổi vẫn được kiểm soát. Có lẽ sẽ cần nhiều tin tức hơn về nhu cầu yếu tại các cuộc đấu giá, lạm phát cao hơn hoặc lo ngại rằng Tổng thống sẽ áp đặt một người thay thế ôn hòa cho Thống đốc Fed Powell để đưa trái phiếu chính phủ trở lại trung tâm của thị trường tài chính."

"Cũng đáng nói ở đây là biến động thấp hơn tiếp tục giúp giao dịch carry trong các thị trường FX, nơi đồng real Brazil, forint Hungary và koruna Séc đều đã mang lại lợi suất tổng cộng 5-6% so với đồng đô la trong tháng qua. Trong không gian G10, đồng euro và đồng franc Thụy Sĩ đang dẫn đầu. Thực tế rằng hai đồng này không phải là những đồng có lãi suất cao nhất cho thấy vấn đề về các lựa chọn thay thế thanh khoản cho đồng đô la đang đóng một vai trò ở đây, và những lo ngại cấu trúc vẫn hiện hữu. Về vấn đề lo ngại cấu trúc, ai biết được khi nào ủy ban đầu tư của một công ty bảo hiểm nhân thọ Đài Loan sẽ quyết định tăng tỷ lệ phòng ngừa FX trên các tài sản của Mỹ."

"Quay trở lại ngắn hạn, đồng đô la đã đi khá xa và xu hướng giảm này có lẽ cần được nuôi dưỡng bằng một số tin tức vĩ mô. Tin tức đó đến hôm nay dưới dạng công bố ISM ngành sản xuất tháng 6 và dữ liệu JOLTS. Về vấn đề trước, thị trường sẽ xem xét sự đánh đổi giữa giá cả phải trả cao hơn và nhu cầu/việc làm thấp hơn. Bất kỳ giá cả phải trả nào mềm hơn với nhu cầu/đơn đặt hàng mới/việc làm yếu sẽ là tiêu cực cho đồng đô la. Tương tự, giá cả phải trả cao hơn và nhu cầu hợp lý có thể là tích cực nhẹ cho đồng đô la. DXY đã phá vỡ một số mức hỗ trợ lớn gần đây và hiện đang ở mức hỗ trợ kênh chính (từ mức đáy năm 2011) – mức hỗ trợ đó khoảng 96,50. Hãy xem liệu dữ liệu Mỹ hôm nay có nuôi dưỡng xu hướng giảm đó hay không, và cũng hãy chú ý đến bất kỳ bình luận mới nào từ Thống đốc Fed Powell phát biểu tại hội nghị Sintra vào lúc 1530 CET."