Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng do CPI yếu, các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed
- Lạm phát CPI tháng 4 thấp hơn dự đoán; chỉ số tăng 0,2% so với tháng trước, CPI cơ bản ổn định ở mức 2,8% so với năm trước.
- Thị trường chú ý đến CPI tháng 5 để xem tác động của thuế quan; lãi suất thực tăng lên 2,21%, gây áp lực lên giá Vàng.
- Các cược cắt giảm lãi suất của Fed giảm xuống 52 điểm cơ bản từ 76 điểm cơ bản sau khi đạt được thỏa thuận thương mại và thông tin lạm phát vững chắc.
Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng trên toàn bộ đường cong lãi suất vào thứ Ba sau khi báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ bất ngờ thấp hơn mong đợi, khi các nhà đầu tư đã dự đoán một sự tăng nhẹ do thuế quan thương mại. Tại thời điểm viết bài, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã tăng hơn hai điểm cơ bản lên 4,495%.
Lãi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,495% khi thị trường chú ý đến lạm phát và lãi suất thực hạn chế sự phục hồi của Vàng
Việc công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ đã giữ lãi suất của Mỹ ổn định. Tuy nhiên, có kỳ vọng rằng các số liệu tháng 5 sẽ phản ánh nhiều hơn tác động của thuế quan.
CPI của Mỹ đã tăng 0,2% so với tháng trước sau khi giảm -0,1% trong tháng 3, là lần giảm đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2020. Kỳ vọng là CPI sẽ tăng 0,3%. Mỗi năm, CPI tăng 2,3%, giảm so với ước tính và mức 2,4% của tháng 3.
CPI cơ bản đã tăng 0,2% trong tháng trước, tăng từ 0,1% trong tháng trước đó. Trong mười hai tháng tính đến tháng 4, CPI cơ bản đã tăng 2,8%, không thay đổi so với số liệu tháng 3.
Vào thứ Hai, lãi suất của Mỹ đã tăng mạnh khi Washington và Bắc Kinh đồng ý tạm dừng thuế quan trong 90 ngày, với cả hai quốc gia, Mỹ và Trung Quốc, giảm thuế đáng kể. Thuế quan của Washington đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc hiện là 30%. Thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ vào Trung Quốc là 10%.
Lãi suất thực của Mỹ cũng đang tăng, hạn chế sự tăng giá của Vàng
Lãi suất thực kỳ hạn 10 năm của Mỹ, là sự chênh lệch giữa lãi suất danh nghĩa kỳ hạn 10 năm của Mỹ trừ đi kỳ vọng lạm phát cho cùng kỳ, đã tăng ba điểm cơ bản lên 2,21%.
Các nhà giao dịch đã loại bỏ một đợt cắt giảm lãi suất của Fed, khi những người tham gia thị trường chỉ kỳ vọng 52 điểm cơ bản (bps) nới lỏng, trái ngược với 76 điểm cơ bản dự kiến vào ngày 7 tháng 5.
Biểu đồ lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ / Xác suất lãi suất của Fed
Lãi suất Hoa Kỳ FAQs
Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.
Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.
Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.
Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
Bài viết đề xuất
