CNY: Vẫn đối mặt với nguy cơ giảm phát – Commerzbank

Các số liệu lạm phát mới nhất đã được công bố ở Trung Quốc vào cuối tuần qua, báo cáo về sự phát triển giá cả trong tháng Tư. Giá tiêu dùng tăng 0,1% so với tháng trước, nhưng thay đổi giá hàng năm vẫn âm trong tháng thứ ba liên tiếp ở mức -0,1%. Trong khi đó, giá sản xuất giảm 0,4% so với tháng trước và giảm 2,7% so với năm trước. Giá sản xuất hiện đã ở trong vùng âm trong 31 tháng liên tiếp, và hiện tại có rất ít dấu hiệu cho thấy điều này sẽ thay đổi sớm, nhà phân tích FX của Commerzbank, Volkmar Baur lưu ý.

USD/CNY hiện trở lại dưới 7,20

"Đáng chú ý, xu hướng giá trong hai phân loại con của khai thác và nguyên liệu thô, thường dẫn dắt PPI tổng thể, gần đây đã cho thấy một xu hướng tiêu cực đang gia tăng. Điều này cho thấy giá sản xuất có khả năng sẽ vẫn âm trong những tháng tới. Tuy nhiên, các chỉ báo trong các phân loại giá sản xuất cũng cho thấy xu hướng giá tiêu dùng sẽ vẫn thấp."

"Thỏa thuận hôm qua giữa Mỹ và Trung Quốc nhằm giảm mạnh thuế quan lẫn nhau trong thời gian ban đầu 90 ngày sẽ có tác động tích cực đến sự phát triển giá cả (xem trên). Tuy nhiên, động thái của Trung Quốc hướng tới giảm phát đã diễn ra lâu hơn nhiều và có khả năng chỉ bị ảnh hưởng một cách không đáng kể bởi sự cải thiện này."

"Do đó, lạm phát vẫn ở mức thấp và gần với giảm phát. Việc cắt giảm lãi suất thêm của ngân hàng trung ương có thể sẽ không được mong đợi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về cấu trúc, hướng đi có khả năng sẽ rõ ràng. Mặc dù CNY đã hưởng lợi từ các yếu tố chính trị trong vài ngày qua và USD/CNY hiện trở lại dưới 7,20, nhưng CNY có khả năng sẽ yếu đi trong trung hạn."