Đồng đô la Mỹ: Rủi ro Warsh nghiêng về cắt giảm – Commerzbank

Antje Praefcke của Commerzbank cho rằng chênh lệch lãi suất một lần nữa đang chi phối đồng đô la Mỹ, với USD phản ứng mạnh mẽ trước dữ liệu Mỹ yếu hơn khi thị trường đánh giá lại Thống đốc Fed mới Kevin Warsh. Bà cho rằng phạm vi tăng lãi suất thêm là hạn chế nhưng rủi ro cắt giảm lãi suất sớm hơn đang gia tăng, khiến USD dễ bị tổn thương hơn trước dữ liệu tiêu cực so với mức được hỗ trợ bởi các bất ngờ tích cực.

Sự bất định của Fed ảnh hưởng đến triển vọng đồng đô la Mỹ

"Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, các rủi ro được phân bổ không đối xứng. Mặc dù có sự bất ngờ diều hâu vào đầu nhiệm kỳ của ông, rủi ro có thể đang tăng lên rằng, trước dữ liệu yếu và lạm phát giảm, Warsh sẽ muốn cắt giảm lãi suất nhanh hơn và quyết liệt hơn. Ngay cả khi USD có khả năng giữ vững tốt trong thời điểm hiện tại, nó có thể chịu thiệt hại nhiều hơn từ dữ liệu yếu so với việc tăng giá từ dữ liệu tích cực."

"Điều này là do hầu như không còn chỗ cho kỳ vọng tăng lãi suất thêm trong bối cảnh lạm phát giảm; thay vào đó, có nhiều khả năng hơn cho việc cắt giảm lãi suất sớm nếu dữ liệu thuận lợi và lập luận của Warsh có thể thuyết phục được nhiều thành viên FOMC hơn."

"Ngoài dữ liệu gây thất vọng, các tuyên bố hoặc hành động báo hiệu lãi suất thấp hơn do đó có thể ngày càng gây áp lực lên USD. Các nỗ lực của Tổng thống Mỹ nhằm thay đổi thành phần của FOMC theo hướng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn cũng có thể gia tăng trở lại. Cuối cùng, các thủ tục pháp lý liên quan đến Lisa Cook vẫn tiếp diễn, mặc dù Tòa án Tối cao đã tạm thời ngăn chặn việc sa thải bà và bà được phép tiếp tục tại vị."

"Cuộc họp FOMC vào cuối tháng có khả năng sẽ đặc biệt thú vị, khi ý kiến của các thành viên có thể một lần nữa phân hóa rộng hơn - trái ngược với sự đoàn kết diều hâu sẽ được phản ánh trong biên bản cuộc họp Fed cuối cùng vào tháng 6, dự kiến sẽ được công bố tối nay."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)