BoE dự kiến giữ nguyên lãi suất khi cuộc chiến ở Iran làm dấy lên lo ngại về lạm phát

• Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến giữ lãi suất ở mức 3,75% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào ‘Thứ Năm Siêu Cấp’.
• Báo cáo Chính sách Tiền tệ của BoE, kết quả bỏ phiếu của MPC và phát biểu của Thống đốc Bailey là những yếu tố then chốt.
• Đồng Bảng Anh có thể chứng kiến bước biến động lớn tiếp theo dựa trên các thông báo chính sách của BoE.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên Lãi suất Ngân hàng chuẩn ở mức 3,75% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào thứ Năm, khi các nhà giao dịch đánh giá tác động của cuộc chiến Trung Đông đối với giá cả và nền kinh tế Vương quốc Anh.

Cuộc xung đột tại Vùng Vịnh Ba Tư đã đẩy giá dầu lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và giữ kỳ vọng về việc BoE tăng lãi suất trong năm nay vẫn còn trên bàn.

Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) được dự kiến sẽ bỏ phiếu 8-1 giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Tư, sau khi đã đồng thuận giữ nguyên trong tháng Ba.

Đây là một “Thứ Năm Siêu Cấp” – Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) sẽ được công bố cùng với tuyên bố chính sách và biên bản cuộc họp lúc 11:00 GMT, tiếp theo là họp báo của Thống đốc Andrew Bailey lúc 11:30 GMT.

Biến động quanh đồng Bảng Anh (GBP) dự kiến sẽ tăng lên trong các sự kiện chính sách của ngân hàng trung ương Vương quốc Anh.

Ngân hàng Trung ương Anh sẽ duy trì hướng dẫn chờ đợi và quan sát

Với cuộc xung đột Mỹ-Iran bước sang tháng thứ ba và chưa có dấu hiệu đột phá liên quan đến Eo biển Hormuz, các nhà đầu tư đang chờ xem liệu BoE có đưa ra bất kỳ gợi ý nào về khả năng tăng lãi suất trong năm nay khi tác động của chiến tranh tiếp tục ảnh hưởng đến lạm phát hay không.

Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho thấy lạm phát ở Anh, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã tăng lên 3,3% theo năm (YoY) trong tháng Ba từ mức 3,0% trong tháng Hai, cho thấy tác động đầu tiên từ cuộc chiến Iran.

Lạm phát dịch vụ tăng, nhưng chỉ do giá vé máy bay biến động vì kỳ nghỉ lễ Phục sinh.

Tuy nhiên, câu hỏi then chốt là liệu sự tăng vọt của giá năng lượng có kích hoạt lạm phát rộng hơn hay thị trường lao động yếu sẽ giữ nhu cầu tăng lương và tăng giá của các công ty ở mức thấp.

Dữ liệu thị trường lao động mới nhất cho thấy tăng trưởng tiền lương ở Anh tiếp tục chậm lại, khi Thu nhập Trung bình, không bao gồm Thưởng, đạt 3,6% theo năm trong ba tháng kết thúc vào tháng Hai, giảm từ 3,8% trong ba tháng đến tháng Một.

Nói vậy, các dự báo lạm phát và tăng trưởng được cập nhật trong MPR của BoE sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm hướng dẫn mới về triển vọng lãi suất, đặc biệt sau khi ngân hàng trung ương tuyên bố vào tháng Ba rằng họ “sẵn sàng hành động” để chống lại lạm phát phát sinh từ chiến tranh.

Trong khi đó, Ofgem, cơ quan quản lý năng lượng của Anh, đã cắt giảm trần giá điện xuống 7% trong tháng Tư, giảm hóa đơn năng lượng hàng năm điển hình của các hộ gia đình, mặc dù điều này có thể bị bù đắp bởi tác động của chiến tranh và tăng thuế khi năm tài chính mới bắt đầu.

Do đó, BoE có khả năng sẽ duy trì lập trường chờ đợi và quan sát, nhấn mạnh rằng họ vẫn sẵn sàng hành động đối với lạm phát, cố gắng cân bằng kỳ vọng thị trường về triển vọng lạm phát cao hơn và khả năng tăng lãi suất trong năm nay.

Các nhà phân tích tại BBH lưu ý, “đường cong hoán đổi đang định giá gần 75 điểm cơ bản tăng lãi suất trong mười hai tháng tới lên 4,50%. Theo quan điểm của chúng tôi, các cược tăng lãi suất của BoE là quá cao do nền kinh tế còn dư thừa công suất.”

“Vào tháng Hai, BoE ước tính khoảng cách sản lượng âm là -1% GDP vào năm 2026. MPR sẽ bao gồm cập nhật về ước tính đó,” các nhà phân tích bổ sung.

Quyết định lãi suất của BoE sẽ ảnh hưởng thế nào đến GBP/USD?

Đồng GBP vẫn duy trì dưới ngưỡng 1,3600 so với Đô la Mỹ (USD) trước thềm cuộc đối đầu của BoE.

Nếu tuyên bố của BoE và Thống đốc Bailey giữ nguyên giọng điệu thận trọng trong khi kết quả bỏ phiếu của MPC phù hợp với kỳ vọng thị trường hoặc gây bất ngờ với sự đồng thuận giữ nguyên, đồng Bảng Anh có thể chứng kiến sự phá vỡ mới, kéo cặp GBP/USD về mức 1,3400.

Ngược lại, GBP có thể kéo dài xu hướng tăng lên mức tròn 1,3700 so với USD nếu ngân hàng trung ương bày tỏ lo ngại về lạm phát, báo hiệu một sự chuyển hướng diều hâu. GBP/USD cũng có thể có được lực kéo nếu kết quả bỏ phiếu của MPC cho thấy có hơn một người phản đối quyết định không thay đổi lãi suất.  

Dhwani Mehta, Nhà phân tích trưởng phiên Á tại FXStreet, đưa ra cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho GBP/USD: 

“Đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày quanh mức 1,3444, SMA 50 ngày gần 1,3409, và các SMA 200 ngày và 100 ngày tập trung trong khoảng từ 1,3414 đến 1,3467 đều nằm dưới giá hiện tại, cho thấy cấu trúc hỗ trợ cơ bản. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 56 trên biểu đồ hàng ngày vẫn nằm trong vùng tích cực mà chưa báo hiệu điều kiện quá mua, gợi ý rằng đà tăng vẫn mang tính xây dựng mà không bị kéo quá mức.”

“Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu được củng cố bởi SMA 100 ngày tại 1,3467, với SMA 21 ngày ở 1,3444 tạo thành mức sàn phụ gần đó. Dưới mức này, SMA 200 ngày quanh 1,3414 và SMA 50 ngày gần 1,3409 tạo thành vùng cầu rộng hơn cần phải bị phá vỡ để làm suy yếu xu hướng tích cực hiện tại. Ngược lại, người mua cần lấy lại mốc 1,3600 để hồi sinh xu hướng tăng. Các mục tiêu phía trên tiếp theo được nhìn thấy ở mức tròn 1,3700 và đỉnh tháng Hai tại 1,3733,” Dhwani bổ sung.