Cục Dự trữ Liên bang dự kiến giữ nguyên lãi suất trong phiên chia tay có thể của Thống đốc Powell với vai trò chủ tịch

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tháng 4. 
• Sự không chắc chắn về kinh tế do cuộc khủng hoảng Trung Đông tạo ra làm mờ triển vọng chính sách của Fed.
• Những bình luận của Thống đốc Fed Powell có thể làm tăng biến động của USD khi thị trường nhìn thấy khả năng cao ngân hàng sẽ duy trì hiện trạng đến cuối năm 2026.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Tư, một cuộc họp then chốt khác để thị trường đánh giá lập trường của các nhà hoạch định chính sách khi giá năng lượng vẫn ở mức cao gây khó chịu giữa bối cảnh bất ổn kéo dài ở Trung Đông, đặt nhiệm vụ kép của Fed dưới áp lực. 

Thị trường rộng rãi kỳ vọng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,5%-3,75% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tháng 4. 

Vì quyết định này đã được phản ánh đầy đủ vào giá, những bình luận của Thống đốc Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp gần đây nhất, khi nhiệm kỳ của ông còn hơn hai tuần nữa sẽ kết thúc, có thể cung cấp manh mối quan trọng về triển vọng chính sách và ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng Đô la Mỹ (USD). 

Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Thom Tillis, người đã giữ lập trường chặn bất kỳ ứng viên Thống đốc Fed nào trong khi cuộc điều tra về Jerome Powell vẫn đang mở, đã thông báo rằng ông sẵn sàng tiến hành xác nhận Kevin Warsh sau khi Bộ Tư pháp hủy bỏ cuộc điều tra vào thứ Sáu. Warsh hiện được nhiều người dự đoán sẽ trở thành chủ tịch mới của ngân hàng trung ương Mỹ từ ngày 15 tháng 5, khi nhiệm kỳ hiện tại của Powell kết thúc.

Công cụ CME FedWatch cho thấy nhà đầu tư gần như không thấy khả năng cắt giảm lãi suất ít nhất cho đến tháng 9, trong khi định giá khoảng 80% xác suất lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức hiện tại đến cuối năm 2026. Đầu năm nay, có kỳ vọng mạnh mẽ về nhiều lần giảm lãi suất, nhưng giá Dầu tăng vọt và tác động tiềm tàng đến lạm phát toàn cầu đã khiến nhà đầu tư phải đánh giá lại triển vọng của họ.

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được điều chỉnh công bố vào tháng 3 cho thấy dự báo trung vị của các nhà hoạch định chính sách chỉ ra một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, không thay đổi so với SEP công bố vào tháng 12 năm 2025. Tuy nhiên, biên bản cuộc họp tháng 3 nhấn mạnh rằng nhiều thành viên thấy rủi ro lạm phát duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến giữa bối cảnh giá Dầu tăng liên tục, điều này thậm chí có thể yêu cầu tăng lãi suất.

Các nhà phân tích của TD Securities lưu ý họ dự đoán lãi suất chính sách của Fed sẽ giữ nguyên trong tháng 4. "Thị trường lao động vẫn cân bằng, trong khi lạm phát tổng thể đã tăng nhẹ do cú sốc dầu. Với sự không chắc chắn vẫn cao, Ủy ban có khả năng sẽ nhắc lại sự kiên nhẫn. Powell có khả năng giữ lập trường trung lập về chính sách và tránh bình luận mới về việc kế nhiệm, mặc dù đây ban đầu được dự kiến là cuộc họp cuối cùng của ông," họ giải thích.

Fed sẽ công bố quyết định lãi suất khi nào và điều này có thể ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?

Fed dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất và phát hành bản tuyên bố chính sách tiền tệ vào lúc 18:00 GMT. Tiếp theo sẽ là cuộc họp báo của Thống đốc Fed Jerome Powell bắt đầu lúc 18:30 GMT. 

Quyết định lãi suất có khả năng không kích hoạt phản ứng thị trường đáng kể, nhưng nhà đầu tư sẽ theo dõi kỹ lưỡng những phát biểu của Thống đốc Powell.

Powell có khả năng nhắc lại rằng họ cần thêm thời gian và dữ liệu để đánh giá liệu lạm phát cao có tiếp tục hay không. Cho đến nay, Powell đã kiềm chế không gợi ý về khả năng tăng lãi suất. Trong trường hợp ông lưu ý rằng lựa chọn đó có thể được xem xét trong các cuộc họp tương lai nếu xung đột Trung Đông kéo dài và giữ giá Dầu ở mức cao, phản ứng thị trường ngay lập tức có thể giúp USD tăng sức mạnh so với các đồng tiền đối thủ. 

Mặc dù thị trường vẫn thận trọng lạc quan về một thỏa thuận ngừng bắn lâu dài giữa Mỹ và Iran, việc phong tỏa các cảng của Iran bởi quân đội Mỹ và sự do dự của Tehran trong việc tiến hành đàm phán cho đến khi phong tỏa được dỡ bỏ không cho phép giá Dầu trở lại mức trước chiến tranh. Thùng dầu West Texas Intermediate (WTI), giao dịch ở khoảng 65$ trước khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào ngày 28 tháng 2, dường như đã ổn định trên mức 90$.

Ngược lại, các nhà tham gia thị trường có thể bắt đầu định giá cắt giảm lãi suất vào tháng 9 nếu Powell cho biết Fed sẽ cần chuyển trọng tâm trở lại hỗ trợ thị trường lao động khi tình hình Trung Đông được giải quyết. Nhà đầu tư cũng có thể đánh giá giọng điệu của Powell là ôn hòa nếu ông phản đối kỳ vọng thắt chặt chính sách và tỏ ra lạc quan về việc lạm phát nhanh chóng giảm trở lại, được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh giá Dầu. Trong kịch bản này, USD có thể chịu áp lực bán và mở đường cho hành động tăng giá của EUR/USD trong ngắn hạn.

"Chúng tôi kỳ vọng Thống đốc Fed Powell sẽ nhắc lại rằng lập trường chính sách hiện tại của Fed là phù hợp, ngụ ý một rào cản cao để tiếp tục nới lỏng. Hãy chú ý xem Powell có xác nhận bất kỳ thảo luận nào về động thái tiếp theo là tăng lãi suất hay không," các nhà phân tích BBH lưu ý.

"Hãy nhớ rằng, biên bản cuộc họp FOMC tháng 3 nhấn mạnh rằng 'nhiều' thành viên sẽ ủng hộ tăng lãi suất để giúp đưa lạm phát về mục tiêu 2% trong trường hợp chiến tranh kéo dài," họ tiếp tục nhấn mạnh.

Eren Sengezer, Nhà phân tích phiên châu Âu tại FXStreet, cung cấp triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho EUR/USD:

"Triển vọng kỹ thuật cho thấy thiếu đà tăng trong ngắn hạn. EUR/USD giao dịch nhẹ trên đường giữa của dải Bollinger và giữ trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và 200 ngày. Thêm vào đó, chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang nhẹ trên mức 50."

"Về phía tăng, 1,1800 (mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng giảm từ tháng 2 đến tháng 4) được coi là mức kháng cự tiếp theo trước 1,1870 (đường trên dải Bollinger) và 1,1900-1,1910 (mức tròn, mức thoái lui Fibonacci 78,6%). Trong trường hợp cặp tiền giảm xuống dưới vùng 1,1700-1,1680, nơi các SMA 100 ngày và 200 ngày hội tụ, và duy trì ở đó, người bán kỹ thuật có thể quan tâm. Trong trường hợp này, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo có thể được xác định tại 1,1560 (mức thoái lui Fibonacci 23,6%) trước 1,1500 (mức tĩnh, mức tròn)."