EUR/HUF: MNB giữ nguyên lãi suất khi rủi ro địa chính trị tiếp tục tồn tại – ING

Các nhà phân tích của ING, Frantisek Taborsky và Zoltán Homolya, kỳ vọng ngân hàng trung ương Hungary, Magyar Nemzeti Bank (MNB) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 6,25% trong suốt năm 2026. Họ cho rằng sự không chắc chắn địa chính trị kéo dài, giá năng lượng cao và những điểm yếu cụ thể của Hungary không để lại cơ hội cho việc cắt giảm lãi suất. Ngay cả với một số động thái hỗ trợ từ thị trường, họ vẫn thấy ngân hàng trung ương duy trì lập trường diều hâu, chờ đợi và quan sát.

MNB được dự báo giữ chính sách trong thời gian dài

“Mức độ không chắc chắn cao liên tục xung quanh cuộc chiến ở Trung Đông cho thấy NBH sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 6,25%. Mặc dù đúng là nền kinh tế hiện có khả năng hấp thụ tác động của giá năng lượng cao hơn so với năm 2022, nhưng sự tồn tại của mức độ không chắc chắn địa chính trị cao chắc chắn hạn chế sự linh hoạt của chính sách tiền tệ.”

“Trước tiên, việc cắt giảm lãi suất chắc chắn không nằm trong kế hoạch cho tháng 4, và đây là một dự báo có độ tin cậy cao. Chúng tôi kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ áp dụng quan điểm diều hâu nhằm cố gắng ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường ngoại hối, giữ EUR/HUF ở mức thấp hơn. Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng sẽ thể hiện sự linh hoạt tối đa để thuyết phục các nhà đầu tư trên thị trường và tạo dựng hình ảnh về sức mạnh, sự bình tĩnh, kiên nhẫn và thận trọng.”

“Dựa trên kịch bản cơ sở cập nhật cho thị trường năng lượng và các ngân hàng trung ương lớn, vốn bi quan hơn trước, chúng tôi dự báo lạm phát tại Hungary sẽ tiếp tục tăng tốc trong phần còn lại của năm. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát trung bình đạt 3,5% trong quý hai, vượt trên dải dung sai trong nửa cuối năm và trung bình 4,3% trong quý cuối cùng. Do giá năng lượng vẫn cao hơn trước và tác động của chúng đối với Hungary, hiện tại chúng tôi không thấy kịch bản nào cho việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.”

“Tuy nhiên, nếu kịch bản xấu nhất xảy ra, lạm phát sẽ tăng đáng kể, vượt quá 6% trong quý ba. NBH sẽ không thể phớt lờ điều này và sẽ buộc phải tăng lãi suất.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)