ECB: Lộ trình phụ thuộc dữ liệu khi cú sốc Iran diễn ra – Nomura

Các nhà phân tích của Nomura dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ giữ lãi suất tiền gửi ở mức 2,00% tại cuộc họp ngày 30 tháng 4 và duy trì mức này cho đến quý 4 năm 2027. Họ nhấn mạnh rằng chính sách sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, với sự tập trung đặc biệt vào giá dầu Brent, kỳ vọng lạm phát và động lực tiền lương sau cú sốc chiến tranh Iran.

Nomura dự báo lãi suất không đổi nhưng có rủi ro diều hâu

“Chúng tôi dự đoán ECB sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,00% tại cuộc họp ngày 30 tháng 4, và chúng tôi kỳ vọng quyết định này sẽ được nhất trí.”

“Chúng tôi tin rằng ECB sẽ muốn tránh phản ứng vội vàng trước chiến tranh Iran và thay vào đó chờ đợi để đánh giá diễn biến của cuộc chiến và cách nó ảnh hưởng đến dữ liệu kinh tế. Cụ thể, chúng tôi tin rằng ECB sẽ muốn đánh giá cách chiến tranh Iran ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát tiêu dùng và kỳ vọng tiền lương của các doanh nghiệp trong trung hạn.”

“Trong kịch bản cơ sở của chúng tôi, ECB sẽ giữ nguyên lãi suất đến quý 4 năm 2027. Tuy nhiên, dự báo của chúng tôi dựa trên giả định rằng xung đột Trung Đông sẽ diễn ra theo cách mà cú sốc giá năng lượng từ chiến tranh Iran sẽ có tác động hạn chế và không đáng kể đến nền kinh tế khu vực đồng euro trong trung hạn.”

“Chúng tôi tin rằng, nếu giá dầu thô Brent giao ngay duy trì trên 95$/thùng vào cuộc họp của ECB tháng 6, ECB sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và tiếp tục tăng vào tháng 9.”

“Cuối cùng, để ECB tăng lãi suất, chúng tôi tin rằng Hội đồng Thống đốc sẽ muốn thấy cú sốc này gây ra lạm phát cao dai dẳng, như năm 2022, hoặc cú sốc này làm tăng đáng kể kỳ vọng lạm phát. Để đánh giá điều này, chúng tôi cho rằng cần có đủ thời gian, và do đó tháng 6 có thể là cuộc họp đầu tiên mà ECB có thể tăng lãi suất nếu quyết định làm vậy để ứng phó với chiến tranh Iran.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)