EUR/USD: Tăng hạn chế khi rủi ro đồng đô la Mỹ dài hạn gia tăng – Commerzbank

Thu Lan Nguyen của Commerzbank cho rằng trong ngắn hạn, đà tăng của EUR/USD bị hạn chế do thị trường có thể đang đánh giá quá cao phản ứng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đối với cú sốc lạm phát mới nhất. Bà lưu ý đồng Euro (EUR) và Bảng Anh (GBP) đã giữ vững tốt hơn so với năm 2022 nhờ kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách nhanh hơn. Về dài hạn, bà nhấn mạnh rủi ro lạm phát và chính sách lớn hơn đối với đồng Đô la Mỹ (USD) so với đồng Euro.

Hạn chế ngắn hạn, rủi ro đồng Đô la dài hạn

“Thị trường ngoại hối sẽ phát triển như thế nào trong môi trường này? Tôi nghĩ hợp lý khi phân biệt giữa ngắn hạn và dài hạn. Trong ngắn hạn – và chúng ta đã thấy điều này phần nào – trọng tâm có khả năng sẽ rất tập trung vào phản ứng ngay lập tức của các ngân hàng trung ương.”

“Lần này mọi chuyện có vẻ khác một chút. Đồng euro, cùng với đồng bảng Anh, đang giữ vững khá tốt so với đồng đô la Mỹ. Điều này có lẽ là vì thị trường tin tưởng cả ECB và Ngân hàng Anh đã học được từ những sai lầm cách đây bốn năm và sẽ phản ứng sớm với các rủi ro lạm phát.”

“Chúng tôi đã nhiều lần bày tỏ nghi ngờ về kỳ vọng của thị trường đối với ECB, đó là lý do tại sao chúng tôi thấy tiềm năng tăng thêm của EUR/USD là hạn chế. Nhưng đó chỉ là quan điểm ngắn hạn. Về dài hạn, con lắc có thể sẽ quay trở lại.”

“Do đó, về dài hạn, những đồng tiền mạnh sẽ được phân biệt rõ ràng, và chỉ những đồng tiền nào mà lạm phát giảm trở lại gần mục tiêu 2% nhanh hơn mới chứng tỏ được sự bền vững. Chúng tôi thấy rủi ro đáng kể đặc biệt đối với đồng đô la. Ngoài lạm phát, vốn gần đây đã cứng hơn do mức tăng đáng kể trong thuế nhập khẩu, các đợt tấn công tiếp theo của chính phủ Mỹ có khả năng sẽ khiến ngân hàng trung ương Mỹ khó có thể phản ứng đầy đủ với cú sốc lạm phát.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)