Ngoại hối châu Á: Thặng dư tăng mà không có sự mạnh lên của đồng tiền – Commerzbank

Volkmar Baur tại Commerzbank chỉ ra thặng dư thương mại và tài khoản vãng lai tăng mạnh ở Trung Quốc, Đài Loan và Hàn Quốc cùng với các đồng tiền yếu so với Euro (EUR) và, đối với Won (KRW), thậm chí so với Đô la Mỹ (USD). Ông liên kết điều này với can thiệp ngoại hối có hệ thống giữ tỷ giá thực ở mức thấp, cảnh báo rằng sự yếu đi do thặng dư này chuyển các thâm hụt sang các nền kinh tế khác và làm giảm tăng trưởng toàn cầu nói chung.

Thặng dư xuất khẩu và nghi ngờ can thiệp

"Tỷ lệ tăng trưởng cao và hiệu suất xuất khẩu mạnh lẽ ra nên chỉ rõ xu hướng tăng giá đồng tiền."

"Tuy nhiên, khía cạnh đáng ngạc nhiên nhất của toàn bộ tình hình là sự phát triển này đã diễn ra trong những tháng gần đây mà không có sự tăng giá của các đồng tiền của những quốc gia này."

"Kể từ đầu năm ngoái, CNY đã mất 5,5% so với euro, đồng đô la Đài Loan mất gần 9%, và đồng won Hàn Quốc đã giảm giá 12,6% so với euro trong khoảng 15 tháng qua."

"Việc điều này không xảy ra cho thấy các quốc gia này đang can thiệp có hệ thống vào diễn biến đồng tiền của họ."

"Theo IMF, thặng dư cao do đồng tiền yếu không chỉ gây gánh nặng cho các nền kinh tế khác mà còn dẫn đến tăng trưởng toàn cầu thấp hơn nói chung."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)