CNY: Lộ trình tăng giá dần dần dưới sự kiểm soát chính sách – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank cho biết tăng trưởng 5,0% của Trung Quốc, mặc dù đầu tư và doanh số bán lẻ yếu, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào nhu cầu bên ngoài, khiến các nhà chức trách cảnh giác với việc đồng Nhân dân tệ (CNY) tăng giá mạnh. Bắc Kinh dường như chỉ cho phép đồng CNY tăng giá nhẹ so với đồng Đô la Mỹ, cân bằng giữa khả năng cạnh tranh và áp lực chính trị, và dữ liệu tháng 3 cho thấy các ngân hàng nhà nước có thể đã hỗ trợ đồng CNY. Commerzbank dự báo đồng CNY chỉ tăng giá chậm so với USD.

Các nhà chức trách kiểm soát mức tăng giá của đồng CNY

“Mặc dù người ta có thể thắc mắc làm thế nào một nền kinh tế có thể tăng trưởng 5,0% khi đầu tư chỉ tăng 1,7% và doanh số bán lẻ gần như đình trệ trên cơ sở điều chỉnh lạm phát, nhưng những tác động đối với đồng CNY khá rõ ràng: nền kinh tế Trung Quốc vẫn phụ thuộc vào nhu cầu bên ngoài - và do đó vào hiệu suất xuất khẩu - để tạo ra tăng trưởng kinh tế.”

“Do đó, chính phủ có khả năng sẽ tiếp tục muốn ngăn chặn đồng CNY tăng giá quá mạnh để không làm suy yếu khả năng cạnh tranh.”

“Mặt khác, chính phủ muốn cho phép đồng CNY tăng giá nhẹ so với đồng đô la Mỹ. Điều này không chỉ giúp giảm bớt phần nào áp lực chính trị quốc tế liên quan đến xuất khẩu cao của Trung Quốc. Dữ liệu từ tháng 3 cũng xác nhận điều này.”

“Khi xung đột Iran bắt đầu, đồng CNY không tăng giá thêm so với đồng đô la Mỹ trong tháng 3. Tuy nhiên, các con số về tài sản ngoại hối của các ngân hàng nhà nước lớn cho thấy chính phủ có thể đã hỗ trợ nhẹ đồng CNY trong tháng 3 để ngăn chặn sự giảm giá.”

“Với việc ngừng bắn ở Iran và sự yếu nhẹ hiện tại của đồng USD, đồng CNY đã tiếp tục tăng giá. Trong tháng 3, sự giảm khoảng 100 tỷ CNY tài sản ngoại hối trong ngành ngân hàng Trung Quốc cho thấy sự giảm giá có thể đã xảy ra. Nhìn về phía trước, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng chính phủ Trung Quốc sẽ chỉ cho phép đồng CNY tăng giá chậm so với USD.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)