Canada: Sức mạnh tiền lương làm dịu hy vọng cắt giảm của BoC – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Robert Both và Emma Lawrence, lưu ý rằng thị trường lao động Canada đã có sự phục hồi nhẹ trong tháng Ba, với 14.000 việc làm được tạo thêm và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 6,7%. Tăng trưởng tiền lương mạnh hơn đối với người lao động thường xuyên và số giờ làm việc cao hơn khiến dữ liệu có xu hướng diều hâu, nhưng lạm phát lõi mềm hơn và các chỉ số tiền lương khác cho thấy báo cáo này khó có thể làm thay đổi đáng kể kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Canada (BoC) hoặc định giá lãi suất ngắn hạn.

Phục hồi lao động nhưng phản ứng của BoC vẫn dè dặt

"Tăng trưởng tiền lương mạnh hơn đã tạo ra tông điệu diều hâu cho báo cáo, nhưng chúng tôi không kỳ vọng điều này sẽ ảnh hưởng quá nhiều đến quyết định tiếp theo của BoC do sự giảm tốc gần đây trong các chỉ số lạm phát lõi và hiệu suất mềm hơn của các chỉ số tiền lương khác."

"Đà lạm phát lõi mềm hơn cũng sẽ giúp dễ dàng bỏ qua sự tăng tốc của tăng trưởng tiền lương theo Khảo sát Lao động (LFS)."

"Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương mạnh hơn sẽ khó bỏ qua hơn nếu giá năng lượng cao hơn bắt đầu lan rộng thành áp lực lạm phát rộng hơn."

"Thị trường vẫn tập trung cao độ vào bối cảnh địa chính trị và giá năng lượng như những yếu tố thúc đẩy đường đi của BoC trong ngắn hạn, vì vậy phản ứng (hay đúng hơn là sự thiếu phản ứng) không gây ngạc nhiên mặc dù Macklem đã nhận xét rằng thị trường lao động vẫn yếu."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)