USD: Sự chuyển dịch petrodollar và thương mại chip – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank cho rằng nỗi lo về sự kết thúc của petrodollar không tự động đồng nghĩa với việc mất vị thế dự trữ của đồng đô la Mỹ. Ông lưu ý đến sự giảm tỷ trọng dầu mỏ vùng Vịnh trong xuất khẩu toàn cầu, sự đình trệ về khối lượng dầu, và sự gia tăng thống trị của thương mại chất bán dẫn, với xuất khẩu chip do Đài Loan lập hóa đơn bằng USD và lượng trái phiếu Kho bạc Mỹ nắm giữ hiện nay cạnh tranh với dòng petrodollar từ vùng Vịnh.

Từ dầu mỏ vùng Vịnh đến chip Đài Loan

"Sự thông minh của thỏa thuận petrodollar đối với Mỹ là mọi người đều cần dầu mỏ. Và bằng cách ký thỏa thuận với Ả Rập Xê Út, khi đó là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, Mỹ đã thiết lập tiêu chuẩn toàn cầu. Một đồng tiền phải có ba đặc điểm: nó phải là phương tiện trao đổi hàng hóa, phải là kho lưu trữ giá trị, và phải là đơn vị tính toán."

"Bằng việc dầu mỏ được giao dịch toàn cầu bằng đô la Mỹ, cả ba đặc điểm này đã được củng cố cho đồng đô la Mỹ trên sân khấu quốc tế. Mọi người trên thế giới đều phải mua dầu, sử dụng đô la Mỹ làm phương tiện trao đổi để làm điều đó, biết giá dầu hiện tại bằng đô la Mỹ là bao nhiêu, và các quốc gia vùng Vịnh lưu trữ giá trị đó bằng đô la Mỹ trong trái phiếu Kho bạc Mỹ."

"Vậy liệu sự kết thúc có thể xảy ra của petrodollar có đồng nghĩa với sự kết thúc của đồng đô la Mỹ như đồng tiền dự trữ toàn cầu? Tôi có những nghi ngờ."

"Trước hết, khu vực vùng Vịnh không còn quan trọng đối với thương mại dầu mỏ toàn cầu như trước đây. Trong khi khoảng 55% tổng xuất khẩu dầu toàn cầu đến từ vùng Vịnh vào năm 1980, thì đến năm 2024 con số đó đã giảm xuống dưới 35%. Chính Mỹ đã vượt qua Ả Rập Xê Út trở thành nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới vào năm 2020."

"Tuy nhiên, nếu nhìn vào khối lượng, xuất khẩu dầu toàn cầu đã đạt đỉnh từ năm 2016 và kể từ đó tốt nhất chỉ là đình trệ."

"Vào các năm 2020 và 2021, khi nhu cầu dầu thấp do đại dịch, số lượng mạch tích hợp - tức là chip máy tính - được xuất khẩu toàn cầu tính theo đô la Mỹ đã vượt qua dầu thô. Giá dầu tăng đã làm thay đổi điều này trở lại vào các năm 2022 và 2023."

"Đối với đồng đô la Mỹ, hiện nay quan trọng hơn là chip máy tính được giao dịch bằng đô la Mỹ hơn là dầu từ vùng Vịnh được giao dịch bằng USD."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)