USD: Fed giữ nguyên quan điểm về nới lỏng năm 2026 – Rabobank

Rabobank nhấn mạnh rằng các dự báo của FOMC trong tháng 3 cho thấy lạm phát PCE và PCE cơ bản cao hơn ở mức 2,7% vào năm 2026, tuy nhiên các điểm lãi suất trung vị không thay đổi, ngụ ý chỉ là một cú sốc lạm phát tạm thời. Biểu đồ dấu chấm vẫn bao gồm một lần cắt giảm như mức trung vị, với sự phân tán rộng giữa phe diều hâu và bồ câu, trong khi tỷ lệ trung lập dài hạn được điều chỉnh tăng lên 3,1%, hỗ trợ bối cảnh đồng Đô la Mỹ tương đối vững chắc.

Lạm phát cao hơn nhưng các điểm lãi suất của Fed không đổi

"Bản Tóm tắt các Dự báo Kinh tế mới cho thấy lạm phát tăng đáng kể, cả lạm phát tổng thể và lạm phát cơ bản. Cả hai hiện được dự báo ở mức 2,7% vào năm 2026, nhưng cũng được kỳ vọng giảm nhanh xuống còn 2,2% vào năm 2027."

"Điều này cho thấy các thành viên FOMC chỉ kỳ vọng sự tăng tạm thời của lạm phát, mà họ có thể quyết định bỏ qua khi đưa ra các quyết định về lãi suất. Điều này được xác nhận bởi các dự báo lãi suất trung vị không thay đổi."

"Mặc dù lạm phát và tăng trưởng GDP cao hơn, các dự báo lãi suất trung vị cho năm 2026, 2027 và 2028 vẫn không thay đổi. Dự báo lãi suất dài hạn thực tế đã được điều chỉnh tăng lên 3,1% từ 3,0%."

"Nếu nhìn vào biểu đồ dấu chấm, vẫn có một phạm vi quan điểm rộng trong Ủy ban. Ở phía diều hâu của phổ, 7 thành viên không kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất nào trong năm 2026."

"Tổng thể, sẽ cần ba thành viên hiện kỳ vọng một lần cắt giảm thay đổi ý định thành không cắt giảm, để đưa dự báo lãi suất trung vị về mức không cắt giảm. So với biểu đồ dấu chấm tháng 12, phạm vi dự báo cho năm 2026 đã thu hẹp xuống còn 2,6-3,6% từ 2,1-3,9% và xu hướng trung tâm đã tăng lên 3,1-3,6% từ 2,9-3,6%."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)