EUR/USD: Chênh lệch lãi suất lấy lại sự chú ý – Commerzbank

Antje Praefcke của Commerzbank lưu ý rằng đồng Đô la đã được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn khi cuộc chiến ở Trung Đông ảnh hưởng đến tâm lý, đẩy EUR/USD xuống dưới 1,15. Bà lập luận rằng, ngoài sự biến động, chênh lệch lãi suất và lãi suất thực có thể lấy lại tầm quan trọng đối với tỷ giá hối đoái trong những tuần tới, với lãi suất thực giảm thường được coi là tiêu cực cho một đồng tiền.

Chiến tranh, lợi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn của Đô la

"Chắc chắn rằng, bên cạnh các cuộc họp của ngân hàng trung ương trong tuần này, tin tức xung quanh cuộc chiến ở Trung Đông tiếp tục chi phối thị trường ngoại hối. Như thường lệ trong những thời điểm không chắc chắn như vậy, đồng đô la là nơi trú ẩn an toàn tối thượng, đó là lý do tại sao EUR/USD đã giảm xuống dưới 1,15 và hiện đang giao dịch quanh mức này. Và như thường lệ trong những thời điểm không chắc chắn như vậy, sự biến động là cao, đặc biệt là khi các báo cáo mâu thuẫn từ các bên đối lập khiến thị trường khó khăn trong việc diễn giải tình hình."

"Tôi chỉ muốn chỉ ra một khía cạnh rằng, bên cạnh sự gia tăng biến động, có thể trở nên có liên quan hơn đối với tỷ giá hối đoái trong những tuần tới nếu cuộc chiến kéo dài và giá năng lượng vẫn cao: chênh lệch lãi suất và lãi suất thực."

"Các ngân hàng trung ương có thể sẽ lại rơi vào tình huống tương tự. Vẫn còn quá sớm để mong đợi Fed, ECB và những người khác bắt đầu điều chỉnh lãi suất chủ chốt của họ ngay bây giờ. Tất cả họ sẽ chủ yếu chỉ ra các rủi ro đối với lạm phát và tăng trưởng."

"Trong trường hợp một cuộc chiến ngắn, tuy nhiên, các ngân hàng trung ương sẽ giả định rằng giá năng lượng sẽ ổn định trở lại và nhìn qua cú sốc giá, coi đó là tạm thời, điều này sẽ dẫn đến việc điều chỉnh kỳ vọng lãi suất - một số trong đó đã chạy quá xa."

"Tuy nhiên, thị trường có khả năng sẽ theo dõi rất sát sao kỳ vọng lãi suất và xu hướng của lãi suất thực. Điều này là bởi vì lãi suất thực giảm (do lạm phát tăng trong khi lãi suất chủ chốt giữ ổn định hoặc có thể giảm) thường là tiêu cực cho một đồng tiền."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)