ECB: Giữ lập trường diều hâu khi đánh giá cú sốc dầu mỏ – Societe Generale

Các nhà kinh tế của Societe Generale dự đoán ECB sẽ giữ nguyên chính sách trong tuần này trong khi phát đi tín hiệu diều hâu khi đánh giá sự gia tăng giá Dầu gần đây. Họ lập luận rằng cú sốc giá Dầu hiện tại là khiêm tốn so với các giai đoạn trước nhưng có thể kéo dài nếu Iran hạn chế dòng chảy qua Hormuz, khiến ECB thận trọng về rủi ro tăng trưởng và lạm phát.

ECB cân nhắc cú sốc năng lượng và khả năng phục hồi

"Dù có nhiều ồn ào về sự gia tăng giá dầu, thực tế là, ở mức hiện tại, cú sốc kinh tế khá nhẹ nhàng. Giá dầu vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử và thậm chí còn thấp hơn khi tính đến lạm phát. Hơn nữa, các nền kinh tế châu Âu đã đạt đỉnh tiêu thụ dầu vào những năm 90 và mức tiêu thụ hiện tại thấp hơn một phần ba so với trước đây."

"Nhìn chung, giá dầu sẽ phải tăng gấp đôi trước khi đạt đến quy mô của các cú sốc giá dầu trước đây. Tất nhiên, câu hỏi là liệu điều đó có nghĩa là cú sốc kinh tế sẽ được kiềm chế hay giá vẫn còn một chặng đường dài để tăng nhằm điều chỉnh nhu cầu với nguồn cung thấp hơn. Trong bất kỳ trường hợp nào, một yếu tố giảm nhẹ thêm là tỷ lệ Nhiên liệu hóa thạch trong sản xuất điện đang giảm dần."

"Cuộc họp ECB vào thứ Năm sẽ chiếm vị trí trung tâm. Vượt ra ngoài kinh tế, điều quan trọng là ECB phải đánh giá các yếu tố địa chính trị trong những tháng tới khi họ xem xét liệu sự gia tăng giá năng lượng là tạm thời hay vĩnh viễn và mức độ ảnh hưởng đến nền kinh tế."

"Đối với ECB, có lẽ còn quá sớm để đưa ra bất kỳ kết luận vững chắc nào về việc tác động tiêu cực đến tăng trưởng có thể hạn chế các hiệu ứng vòng hai lên lạm phát và do đó yêu cầu một lập trường chính sách chặt chẽ hơn. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế cho thấy khả năng phục hồi, thì những kết luận từ cuộc xem xét chiến lược gần đây về việc chú ý hơn đến các cú sốc nguồn cung sẽ có ý nghĩa."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên xem xét.)