Khu vực đồng euro: Cú sốc dầu mỏ nâng cao triển vọng lạm phát – Commerzbank

Dr. Vincent Stamer của Commerzbank lưu ý rằng lạm phát khu vực đồng euro đã tăng lên 1,9% trong tháng 2, với lạm phát cơ bản ở mức 2,4%, cả hai đều cao hơn kỳ vọng. Ngân hàng liên kết một phần sự gia tăng này với giá năng lượng cao hơn sau xung đột ở Iran và nhận thấy lạm phát khu vực đồng euro có thể đạt khoảng 2,4% vào quý 2 năm 2026, hoặc gần 3% nếu giá Brent ổn định quanh mức 100 USD.

Rủi ro do dầu mỏ đối với lạm phát khu vực euro

"Lạm phát ở khu vực đồng euro đã tăng lên 1,9% trong tháng 2 từ mức 1,7% trong tháng 1. Lạm phát cơ bản, không bao gồm năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, cũng tăng hai phần mười lên 2,4%. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng lạm phát sẽ không thay đổi. Ở một số khía cạnh, cuộc chiến ở Iran đã bắt đầu đổ bóng: giá năng lượng đã tăng lên trong tháng 2 do căng thẳng gia tăng."

"Với sự khởi đầu của các cuộc không kích của Mỹ và Israel chống lại Iran, giá dầu thô Brent cũng đã tăng đáng kể lên trên 80 USD mỗi thùng. Ban đầu, sự gia tăng giá dầu có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến giá xăng và dầu sưởi – khoảng hai phần ba các tác động lạm phát trong ba tháng đầu năm là do sự gia tăng giá trực tiếp cho nhiên liệu và các giá năng lượng khác. Tuy nhiên, trong một khoảng thời gian hơi dài hơn, tỷ lệ cơ bản – tức là lạm phát không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động – cũng có khả năng tăng lên do các tác động gián tiếp."

"Cùng lúc đó, hợp đồng tương lai dầu thô cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường kỳ vọng giá dầu sẽ củng cố vào cuối năm. Giả định của chúng tôi về diễn biến của cuộc xung đột cũng là nó sẽ không kéo dài trong nhiều tháng. Dựa trên giả định này, lạm phát ở khu vực đồng euro có thể tăng lên khoảng 2,4% trong quý hai."

"Ngược lại, nếu cuộc xung đột tiếp tục leo thang và giá dầu ổn định vĩnh viễn ở mức 100 USD, lạm phát có thể ở mức khoảng 3% trong phần còn lại của năm nay."

"Nếu cuộc chiến ở Iran tiếp tục, lạm phát ở khu vực đồng euro có khả năng vượt quá kỳ vọng của ECB. Tuy nhiên, chúng tôi không dự đoán sẽ có các đợt tăng lãi suất từ ECB."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)