Takata của BoJ: Ngân hàng trung ương phải thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo một cách dần dần

Thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Hajime Takata cho biết vào thứ Năm rằng ngân hàng trung ương phải thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo một cách từ từ. Takata bổ sung rằng trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ, điều mong muốn là BoJ tránh gây ra sự biến động thị trường vượt quá đáng kể mức phí rủi ro mà những người tham gia thị trường yêu cầu.

Trích dẫn chính

Các nền kinh tế nước ngoài đã tăng trưởng vừa phải tổng thể, mặc dù một số điểm yếu đã được quan sát thấy ở một phần. 

Nỗi lo về việc nền kinh tế Nhật Bản quay trở lại tình trạng giảm phát đã được xua tan. 

Tôi tin rằng cần phải chuyển trọng tâm của BoJ nhiều hơn vào sự gia tăng giá cả

Một sự suy giảm kinh tế mạnh mẽ do sự thu hẹp tín dụng, điều này thường xảy ra trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây ở Hoa Kỳ, là không có khả năng xảy ra.

Kể cả sau khi tăng lãi suất vào tháng 12, lãi suất thực ngắn hạn vẫn duy trì âm đáng kể ở Nhật Bản. 

Cần phải theo dõi cẩn thận sự khác biệt rủi ro trong các lập trường chính sách tiền tệ giữa Nhật Bản và nước ngoài có thể mang lại sự biến động cao trên các thị trường tài chính, đặc biệt là FX

BoJ phải thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo một cách từ từ. 

Tin rằng cần phải chuyển trọng tâm nhiều hơn vào sự gia tăng giá cả với kỳ vọng rằng các nền kinh tế nước ngoài sẽ trải qua một sự chuyển mình lớn để phục hồi. 

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang ở giai đoạn mà họ nên cân nhắc việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán. 

BoJ nên dành thời gian và thận trọng trong việc giảm mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản. 

Kỳ vọng của tôi là Nhật Bản sẽ thấy một bình minh thực sự lần này; nói cách khác, lần này là khác biệt. 

Chúng ta sẽ thấy một tình huống vượt qua quy tắc trước đây rằng lương và giá cả không dễ dàng tăng lên. 

Trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ, điều mong muốn là BoJ tránh gây ra sự biến động thị trường vượt quá đáng kể mức rủi ro mà những người tham gia thị trường yêu cầu.

Một con đường hướng tới việc thoát khỏi trạng thái cân bằng giảm phát cuối cùng đã hình thành.

Nếu sự biến động như vậy xảy ra, có nguy cơ thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản sẽ trải qua sự suy giảm trong chức năng hoặc trở nên không hoạt động, điều này sẽ cần một phản ứng thích hợp. 

Với nhu cầu đầu tư yếu đi đối với trái phiếu JGB siêu dài hạn, BoJ phải xem xét cẩn thận tình hình thị trường khi thực hiện đánh giá tạm thời về kế hoạch thu hẹp của mình vào tháng 6.

Sự công nhận rộng rãi rằng nền kinh tế Nhật Bản đã không còn trong tình trạng giảm phát cũng dường như đang thúc đẩy một sự hiểu biết chung rằng mục tiêu ổn định giá gần như đã đạt được.

Khi điều kiện cung và cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản siêu dài hạn đặc biệt được dự đoán sẽ vẫn là mối quan tâm, BoJ phải theo dõi chặt chẽ sự phát triển của lãi suất dài hạn và giao tiếp hiệu quả với thị trường.

Trong những hoàn cảnh đặc biệt, Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể cần xem xét một phản ứng linh hoạt, bao gồm việc mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

Phản ứng của thị trường

Tại thời điểm viết bài, USD/JPY đang giao dịch thấp hơn 0,35% trong ngày ở mức 155,90.