USD: Tín hiệu từ thị trường lao động và rủi ro CPI – Wells Fargo

Nhóm Kinh tế của Wells Fargo nhấn mạnh nhu cầu lao động của Mỹ đang suy yếu, với số lượng cơ hội việc làm JOLTS ở mức thấp nhất kể từ năm 2020 và rủi ro rằng số lượng sa thải có thể tăng khi các công ty cắt giảm chi phí. Nhóm dự đoán số việc làm phi nông nghiệp trong tháng Giêng sẽ là 80K và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4%. Đối với lạm phát, họ dự báo CPI cơ bản sẽ ở mức 0,33% so với tháng trước và CPI toàn phần ở mức 0,25%, kéo tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước về mức 2,5%.

Sự mềm mại của lao động và lạm phát dai dẵng

"Khi đã giảm bớt việc tuyển dụng mới và với số lượng nhân viên tự nguyện rời bỏ thấp, các công ty cắt giảm chi phí có thể phải resort đến việc sa thải để giảm số lượng nhân viên. Các nguồn dữ liệu truyền thống tiếp tục cho thấy một môi trường tuyển dụng thấp, sa thải thấp. Điều này bao gồm tỷ lệ sa thải JOLTS, vẫn ở mức thấp 1,1%, và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã được làm mượt, giảm 2,5% so với năm ngoái."

"Mặc dù việc sa thải hàng loạt không phải là kịch bản cơ bản của chúng tôi, nhưng không thể loại trừ khả năng rằng số đơn yêu cầu có thể có một chút không gian để tăng lên cùng với nhu cầu lao động suy giảm."

"Chúng tôi đã lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất có khả năng khuyến khích sự mở rộng trong chi tiêu vốn, cuối cùng hỗ trợ cho lĩnh vực sản xuất. Tuy nhiên, sự đảo chiều trong tháng Giêng có thể đã được thúc đẩy bởi việc tái tích trữ hơn là một sự gia tăng bền vững trong nhu cầu."

"Chúng tôi dự đoán chỉ số cơ bản sẽ tăng 0,33% trong tháng, so với mức tăng trung bình 0,22% trong 12 tháng trước. Mặc dù tính mùa vụ còn lại có thể giải thích một phần sức mạnh, nhưng việc chuyển giao chậm trễ của chi phí thuế quan, các doanh nghiệp tái tích trữ hàng tồn kho và các công ty thử nghiệm sức mạnh giá cũng phản ánh sự gia tăng dự kiến."

"CPI toàn phần nên tăng nhẹ 0,25%, phản ánh lạm phát thực phẩm yếu hơn và giá gas thấp hơn, mặc dù dịch vụ năng lượng có khả năng tiếp tục tăng. Sự gia tăng nhẹ hàng tháng trong lạm phát toàn phần nên kéo tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước về mức 2,4%."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)