EUR: EU xem xét việc sử dụng các khoản dự trữ Nga bị đóng băng để tài trợ cho Ukraine – Commerzbank

Kể từ khi Mỹ thực sự ngừng hỗ trợ tài chính cho Ukraine, Liên minh Châu Âu đã phải hỗ trợ chính phủ Kyiv về mặt tài chính. Và sự hỗ trợ này là rất cần thiết - quỹ của Ukraine dự kiến sẽ cạn kiệt sớm nhất vào tháng 4. Ý tưởng sử dụng các khoản dự trữ bị đóng băng của Ngân hàng Trung ương Nga (CBRF) làm khoản bồi thường cho Ukraine đã được lưu truyền từ khá lâu. Giờ đây, khi Kyiv đối mặt với nguy cơ cạn kiệt quỹ, dường như một nhóm trong lãnh đạo EU đang làm việc không mệt mỏi để hiện thực hóa kế hoạch này, theo ghi chú của Thu Lan Nguyen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX và Hàng hóa của Commerzbank.

Đồng euro có thể đối mặt với rủi ro dài hạn nếu kế hoạch tịch thu tiến triển

"Một động thái như vậy có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của khu vực euro như một điểm đến đầu tư và, từ đó, gây thiệt hại lâu dài cho chính đồng euro. Một số người thậm chí lo ngại rằng trạng thái trú ẩn an toàn của đồng euro có thể gặp rủi ro. Lý do rất đơn giản: một khoản đầu tư được coi là an toàn chỉ khi có khả năng thu hồi tiền của bạn đủ cao. Nếu nhà nước nơi khoản đầu tư được thực hiện tịch thu nó mà không có biện pháp khắc phục, thì rõ ràng, sự an toàn này bị ảnh hưởng. Không phải ngẫu nhiên mà các nơi trú ẩn an toàn không tồn tại ở những quốc gia độc tài, nơi mà nguyên tắc pháp luật là một khái niệm mơ hồ."

"Tất nhiên, tác động lên đồng euro sẽ phụ thuộc vào cách thức thực hiện kế hoạch. Lãnh đạo EU có lẽ cũng nhận thức được rằng họ phải nỗ lực hết sức để tránh bước đi này bị coi là một sự vi phạm rõ ràng các quy tắc. Cuối cùng, điều này sẽ phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư nhà nước hoặc liên kết với nhà nước diễn giải hành động này như một biện pháp tạm thời hay như một bản kế hoạch cho các lệnh trừng phạt trong tương lai. Nếu là cái sau, có khả năng các nhà đầu tư từ những quốc gia dự đoán xung đột với EU sẽ trở nên do dự hơn trong việc đầu tư vào châu Âu trong tương lai."

"Điều này có thể làm gia tăng một xu hướng đã quan sát thấy trong những năm gần đây: trong khi tỷ lệ của đồng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm trong nhiều năm, đồng euro lại không thu được nhiều lợi ích từ điều này. Thực tế, đồng euro thậm chí còn bị vàng vượt qua như một trong những tài sản dự trữ quan trọng nhất thế giới. Cuộc khủng hoảng nợ công và Brexit có thể đã để lại một dư vị đắng. Nhưng chắc chắn cũng là thực tế rằng các khoản dự trữ của Ngân hàng Trung ương Nga, phần lớn nằm ở châu Âu, đã bị đóng băng do cuộc xung đột Ukraine."