USD/CSD: Ngân hàng Trung ương Canada có cắt giảm lãi suất lần nữa không? – Commerzbank

Chiều nay, Ngân hàng trung ương Canada sẽ bắt đầu chuỗi bốn cuộc họp của các ngân hàng trung ương G10 trong tuần này. Chưa đầy hai tuần trước, thị trường đã bắt đầu dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất khác 25 điểm cơ bản, và hiện tại đang liên tục tính toán điều này với xác suất ước tính khoảng 80%. Thành thật mà nói, chúng tôi không chắc chắn như thị trường, nhà phân tích hàng hóa của Commerzbank, Carsten Fritsch lưu ý.

Cuộc họp tháng 12 có thể là thời điểm thích hợp hơn cho một đợt cắt giảm

"Mặc dù lạm phát vẫn trong phạm vi, nhưng gần đây nó đã vượt quá kỳ vọng. Một sự gia tăng trong tỷ lệ hàng năm đã được dự đoán, một phần do hiệu ứng cơ sở. Cuối cùng, tuy nhiên, nó đã cao hơn 0,2 điểm phần trăm so với dự đoán, và tỷ lệ lõi cũng tăng. Với lãi suất chính hiện tại đứng ở mức 2,5% và tỷ lệ hàng năm là 2,4%, một đợt cắt giảm lãi suất khác sẽ đại diện cho một bước (thêm) vào lãnh thổ mở rộng."

"Thị trường lao động đã có dấu hiệu hạ nhiệt trong vài tháng qua, nhưng gần đây cũng rất biến động. Thú thật, Thống đốc BoC Tiff Macklem đã xem sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ bất ngờ trong tháng 9 là một trường hợp ngoại lệ, một quan điểm mà chúng tôi đồng ý. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất trong một tháng mà cả lạm phát và thị trường lao động đều vượt quá kỳ vọng sẽ gửi một tín hiệu ôn hòa mạnh mẽ. Thêm vào đó là những lo ngại mới về thuế quan của Mỹ. Đã có một sự leo thang, bao gồm việc tăng thuế quan thêm 10 điểm phần trăm. Mặc dù vẫn chưa rõ hàng hóa nào sẽ bị ảnh hưởng, nhưng những bất ổn này cung cấp một lập luận khác cho một cách tiếp cận chờ đợi."

"Chúng tôi dự đoán chung rằng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất khác trong năm nay. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng cuộc họp tháng 12 sẽ là thời điểm thích hợp hơn cho điều này. Đến lúc đó, có thể sẽ rõ ràng hơn liệu các số liệu tháng 9 có phải là một trường hợp ngoại lệ hay không và mối quan hệ với Mỹ sẽ phát triển như thế nào. Đây là một quan điểm không đồng thuận; gần ba phần tư các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nếu đợt cắt giảm này không xảy ra, CAD có thể hưởng lợi một chút trong ngắn hạn, mặc dù các yếu tố cơ bản vẫn tiếp tục gợi ý điều ngược lại trong trung hạn."