Nhật Bản: BoJ có khả năng giữ nguyên lãi suất chính sách - Standard Chartered

BoJ dự kiến sẽ giữ thái độ thận trọng và giữ nguyên lãi suất chính sách trong tháng 10, ưu tiên sự ổn định giữa bối cảnh lạm phát dai dẳng và tăng trưởng không đồng đều. Việc tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn là trường hợp cơ bản của chúng tôi, phụ thuộc vào việc CPI cơ bản duy trì gần 3% và đà tăng lương tiếp tục trong các đợt thưởng mùa đông. Sự chuyển giao chính trị dưới thời Thủ tướng Takaichi và Bộ trưởng Tài chính Katayama củng cố triển vọng bình thường hóa trung hạn, nhưng không làm thay đổi cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của BoJ trong ngắn hạn, theo báo cáo của các nhà kinh tế Standard Chartered, Chong Hoon Park và Nicholas Chia.

Hãy kiên nhẫn và di chuyển theo dữ liệu

"Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 30 tháng 10 khi họ cố gắng cân bằng giữa việc khởi động bình thường hóa chính sách tiền tệ và điều hướng môi trường chính trị và thương mại quốc tế phức tạp. Quan điểm tài khóa mở rộng của chính quyền mới trái ngược với lập trường của Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama ủng hộ sự ổn định của JPY và kỷ luật tài chính, cũng như lập trường diều hâu của BoJ; điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải phối hợp chặt chẽ giữa các lợi ích đối lập, nhưng điều này không làm thay đổi đáng kể hướng đi chính sách ngắn hạn của BoJ, theo quan điểm của chúng tôi. Chúng tôi nghĩ rằng BoJ sẽ vẫn tập trung vào thời điểm và quy mô của việc bình thường hóa lãi suất hơn là phản ứng trực tiếp với sự thay đổi chính trị."

"Những bình luận gần đây từ thành viên hội đồng BoJ Hajime Takata đã thêm một giọng điệu diều hâu vào cuộc tranh luận chính sách, cho thấy sự cấp bách cho việc tăng lãi suất thêm để củng cố kỳ vọng lạm phát. Takata đã kêu gọi ngân hàng trung ương tận dụng "cơ hội vàng" để tăng lãi suất, ủng hộ việc tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,75% từ mức hiện tại là 0,5%, với lý do lạm phát đã vượt quá mục tiêu 2% trong hơn ba năm. Cảm xúc của ông được dựa trên động lực lạm phát gần đây, với CPI cơ bản tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9. Lạm phát dai dẳng, cùng với sự gia tăng lương và lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, cho thấy rằng một lập trường tiền tệ ít hỗ trợ hơn có thể là cần thiết để ngăn chặn việc kỳ vọng lạm phát trở nên ăn sâu."