Lạm phát PCE cơ bản của Mỹ dự kiến sẽ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8 với triển vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được chú ý
- Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi dự báo sẽ tăng 0,2% so với tháng trước và 2,9% so với cùng kỳ trong tháng 8.
- Lạm phát PCE hàng năm chung được dự đoán sẽ tăng lên 2,7%.
- Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 10.
Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 8 vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT.
Chỉ số PCE được các nhà đầu tư thị trường theo dõi chặt chẽ vì đây là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách.
Dự đoán về PCE: Những hiểu biết về thước đo lạm phát chính của Cục Dự trữ Liên bang
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến sẽ tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 8, với tốc độ hơi chậm hơn so với mức tăng 0,3% được ghi nhận trong tháng 7.
Trong 12 tháng tính đến tháng 8, lạm phát PCE lõi dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 2,9%. Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm chung được dự đoán sẽ tăng lên 2,7% trong khoảng thời gian này.
Thị trường thường chuẩn bị cho một phản ứng lớn đối với dữ liệu lạm phát PCE vì các quan chức Fed xem xét thước đo lạm phát này khi quyết định về động thái chính sách tiếp theo.
Khi phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp tháng 9 sau khi cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết rằng rủi ro lạm phát kéo dài từ thuế quan cần được quản lý và đánh giá. Powell cũng chia sẻ dự báo của Fed về dữ liệu lạm phát PCE, lưu ý rằng tỷ lệ hàng năm có thể là 2,7% trong tháng 8, và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi dự kiến sẽ tăng 2,9%.
Khi xem trước báo cáo lạm phát PCE, TD Securities cho biết:
"Chúng tôi dự đoán giá PCE lõi sẽ giảm xuống 0,19% trong tháng 8. Lạm phát chung có thể tăng lên 0,23% do giá thực phẩm và năng lượng tăng. Lạm phát so với cùng kỳ nên là 2,9% và 2,7%, tương ứng. Sự truyền tải từ thuế quan vào giá hàng hóa lõi tiếp tục diễn ra dần dần, trong khi dịch vụ siêu lõi đã giảm. Chúng tôi dự đoán chi tiêu và thu nhập cá nhân sẽ giảm xuống 0,4% và 0,3%, tương ứng."
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng như thế nào đến EUR/USD?
Đồng đô la Mỹ (USD) đã tăng cường sức mạnh so với các đối thủ chính sau cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed, khi bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được điều chỉnh và những nhận xét của Chủ tịch Powell cho thấy Fed sẽ áp dụng lập trường thận trọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa sau khi đã thực hiện nhiều lần cắt giảm lãi suất trong quý cuối cùng của năm.
Mặc dù các dự báo lạm phát của Powell có thể hạn chế tác động tiềm tàng của dữ liệu PCE lên thị trường, nhưng các nhà đầu tư sẽ chú ý đến con số PCE lõi hàng tháng, vì nó có liên quan nhất do không bị biến dạng bởi các hiệu ứng cơ sở. Một bất ngờ lớn về mặt tăng giá trong dữ liệu này, với mức đọc 0,4% hoặc cao hơn, có thể kích hoạt một đợt tăng giá USD và gây áp lực lên EUR/USD khi tiến vào cuối tuần. Ngược lại, một mức tăng yếu hơn so với dự đoán có thể có tác động ngược lại đến hành động của cặp tiền này.
Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường gần như hoàn toàn định giá vào một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khác vào tháng 10 và thấy khoảng 75% khả năng có một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 12. Dữ liệu lạm phát PCE khó có thể thay đổi suy nghĩ của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10, nhưng nó có thể khiến họ đánh giá lại những gì ngân hàng trung ương Mỹ có thể làm để kết thúc năm.
Eren Sengezer, nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, chia sẻ một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD:
"EUR/USD vẫn nằm trong nửa dưới của một kênh hồi quy tăng dần kéo dài chín tháng, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang một chút trên 50, phản ánh lập trường trung lập trong ngắn hạn."
"Về phía giảm, đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày và giới hạn dưới của kênh hồi quy tăng dần tạo thành một mức xoay ở mức 1,1680-1,1670. Trong trường hợp EUR/USD xác nhận mức đó là kháng cự, các nhà bán kỹ thuật có thể hành động. Trong kịch bản này, 1,1580 (SMA 100 ngày) có thể được coi là mức hỗ trợ tiếp theo trước 1,1500 (mức tròn). Nhìn về phía bắc, mức kháng cự đầu tiên có thể được phát hiện ở mức 1,1870 (mức tĩnh) trước 1,2000 (điểm giữa của kênh tăng dần, mức tròn)."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
